8 Dec 2025

Emas menguat di tengah taruhan dovish The Fed dan risiko geopolitik; Tanpa Keyakinan Bullish yang Kuat

Emas mendapatkan kembali traksi positif pada hari Senin seiring spekulasi penurunan suku bunga The Fed terus melemahkan USD.
Risiko geopolitik semakin menguntungkan komoditas safe-haven, meskipun potensi kenaikan tampak terbatas.
Para pedagang kini tampak enggan menjelang keputusan suku bunga FOMC yang sangat dinantikan pada hari Rabu.

Emas (XAU/USD) menarik beberapa aksi beli saat penurunan di awal minggu baru dan terhenti dari pullback kecil pada hari Jumat dari area $4.260, atau di dekat level tertingginya sejak 21 Oktober. Dolar AS (USD) terus berjuang untuk menarik pembeli yang berarti dan terpuruk di dekat level terendah satu bulan di tengah ekspektasi dovish Federal Reserve (The Fed). Ini ternyata menjadi faktor kunci yang bertindak sebagai angin belakang bagi logam kuning yang tidak berimbal hasil selama sesi Asia.

Namun, komoditas ini tetap terkurung dalam kisaran yang familiar yang dipertahankan selama seminggu terakhir saat para pedagang memilih untuk menunggu keputusan suku bunga FOMC yang krusial pada hari Rabu. Fokus akan tertuju pada proyeksi ekonomi yang diperbarui, termasuk yang disebut dot plot, dan komentar Ketua The Fed Jerome Powell pada konferensi pers pasca-rapat. Para investor akan mencari isyarat tentang jalur penurunan suku bunga The Fed, yang seharusnya memberikan dorongan baru bagi dolar dan pasangan XAU/USD.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Emas terus mendapatkan dukungan dari kelemahan USD yang terinspirasi oleh dovish Fed

Laporan tertunda yang diterbitkan oleh Departemen Perdagangan AS pada hari Jumat menunjukkan bahwa Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) naik 2,8% secara tahunan pada bulan September, sesuai dengan estimasi konsensus.
Indeks Harga PCE inti, pengukur inflasi pilihan Federal Reserve, naik 2,8% pada bulan September dibandingkan 2,9% pada bulan Agustus. Selain itu, tanda-tanda pendinginan pasar tenaga kerja AS mendukung argumen untuk lebih banyak pelonggaran oleh The Fed.
Menurut Alat FedWatch CME Group, para pedagang memperkirakan hampir 90% kemungkinan bahwa The Fed akan menurunkan biaya pinjaman lagi minggu ini dan kemungkinan lebih besar untuk penurunan suku bunga lainnya pada bulan April tahun depan.
Pandangan dovish gagal membantu Dolar AS untuk mencatat pemulihan yang berarti dari level terendahnya sejak akhir Oktober dan menghidupkan kembali permintaan untuk logam kuning yang tidak berimbal hasil selama sesi Asia pada hari Senin.
Rusia melakukan serangan besar-besaran dengan rudal-drone terhadap stasiun pembangkit dan infrastruktur energi lainnya di Ukraina. Selain itu, kemajuan lambat dalam pembicaraan damai Rusia-Ukraina menguntungkan pasangan XAU/USD yang merupakan safe-haven.
Meskipun ada faktor pendukung, para pedagang bullish tampak enggan untuk menempatkan taruhan agresif di sekitar komoditas dan memilih untuk menunggu hasil dari pertemuan kebijakan FOMC dua hari yang sangat dinantikan pada hari Rabu.
Mengingat bahwa penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin hampir sepenuhnya sudah diprakirakan, para investor akan mencari lebih banyak isyarat tentang jalur kebijakan masa depan The Fed. Ini akan memainkan peran kunci dalam memberikan dorongan baru bagi USD dan komoditas.

Emas perlu menembus kisaran satu minggu sebelum langkah arah berikutnya

Exponential Moving Average (EMA) 200 jam telah memberikan beberapa dukungan kepada pasangan XAU/USD sejak awal bulan ini. Dukungan tersebut saat ini terletak di dekat area $4.190 dan seharusnya bertindak sebagai titik kunci bagi para pedagang jangka pendek. Penembusan yang meyakinkan di bawah level ini mungkin mendorong beberapa penjualan teknis dan membuat harga Emas rentan untuk mempercepat penurunan menuju wilayah $4.164-4.163, atau level swing low bulanan, dalam perjalanan menuju level di bawah $4.100. Level terakhir ini mewakili garis tren naik jangka pendek yang dimulai sejak akhir Oktober, yang jika ditembus secara pasti akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan membuka jalan untuk kerugian yang lebih dalam.

Di sisi lain, wilayah $4.250-4.260 mungkin terus bertindak sebagai penghalang kuat yang segera. Kekuatan yang berkelanjutan di luar level ini dapat mengangkat harga Emas ke rintangan relevan berikutnya di dekat area $4.277-4.278 sebelum logam mulia berusaha merebut kembali level $4.300. Beberapa aksi beli lebih lanjut akan dilihat sebagai pemicu kunci bagi para pembeli XAU/USD dan membuka jalan untuk melanjutkan tren naik yang terlihat sejak swing low akhir November.

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.