Yen Jepang Dekat Level Terendah Multi-Bulan Terhadap USD di Tengah Kekhawatiran Fiskal, Ketidakpastian BoJ
- Yen Jepang terus tertekan oleh kekhawatiran fiskal, ketidakpastian BoJ.
- Kekhawatiran intervensi dan sentimen risk-off memberikan dukungan bagi JPY safe-haven.
- Dolar AS yang lebih lemah berkontribusi membatasi USD/JPY menjelang risalah rapat FOMC.
Yen Jepang (JPY) berosilasi dalam rentang selama sesi Asia pada hari Rabu dan tetap dekat dengan level terendahnya sejak akhir Februari, yang tercatat terhadap Dolar AS (USD) pada hari sebelumnya. Para investor tetap tidak yakin tentang jalur pengetatan kebijakan Bank of Japan (BoJ) di tengah sikap kebijakan fiskal ekspansif Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi dan preferensinya agar suku bunga tetap rendah. Ini menjadi faktor kunci di balik kinerja relatif JPY yang kurang baik baru-baru ini dan mendukung kemungkinan pergerakan depresiasi lebih lanjut dalam waktu dekat.
Namun, risiko yang semakin meningkat bahwa otoritas akan turun tangan di pasar untuk menghentikan pelemahan JPY lebih lanjut menahan para penjual dari menempatkan taruhan agresif. Selain itu, nada yang umumnya lebih lemah di sekitar pasar ekuitas ternyata menjadi faktor lain yang membantu membatasi penurunan bagi JPY safe-haven. Di sisi lain, USD berjuang untuk menarik pembeli yang berarti di tengah kekhawatiran tentang melemahnya momentum ekonomi akibat penutupan pemerintah AS terlama dalam sejarah. Ini berkontribusi untuk membatasi kenaikan pasangan mata uang USD/JPY.
Para penjual Yen Jepang mempertahankan kendali karena kebijakan Takaichi dapat menunda kenaikan suku bunga BoJ
- Sebuah panel, yang terdiri dari anggota parlemen dari Partai Demokrat Liberal yang berkuasa di Jepang, mengusulkan pada hari Selasa untuk menyusun anggaran tambahan yang melebihi ¥25 triliun untuk mendanai paket stimulus yang direncanakan oleh Perdana Menteri Sanae Takaichi. Ini memicu kecemasan tentang pasokan utang pemerintah baru dan mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 40 tahun ke level tertinggi yang belum pernah terjadi sebelumnya.
- Takaichi mengatakan minggu lalu bahwa Jepang masih menghadapi risiko kembali ke deflasi dan menambahkan bahwa dia sangat berharap Bank of Japan mencapai inflasi yang didorong oleh upah daripada terutama melalui kenaikan biaya makanan. Takaichi mendesak BoJ untuk bekerja sama dengan upaya pemerintah untuk mengembalikan ekonomi dan juga menyatakan ketidakpuasannya terhadap ide untuk menaikkan suku bunga.
- Sementara itu, spekulasi bahwa penurunan terbaru Yen Jepang dapat memicu intervensi dari otoritas pemerintah menahan para pedagang bearish dari menempatkan taruhan baru. Menambah hal ini, lingkungan risk-off yang berlaku memberikan dukungan bagi JPY safe-haven, yang, bersama dengan kurangnya pembelian Dolar AS, menjaga batasan pada kenaikan lebih lanjut untuk pasangan mata uang USD/JPY.
- Para pembeli USD menunggu rilis data makro AS yang tertunda untuk petunjuk tentang kesehatan ekonomi terbesar di dunia di tengah tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja dan langkah selanjutnya dari Federal Reserve. Faktanya, Wakil Ketua Fed Philip Jefferson mengatakan bahwa bank sentral perlu bergerak perlahan, sementara Gubernur Fed Christopher Waller terus membangun argumen untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut.
- Oleh karena itu, fokus pasar akan tetap terpaku pada rilis Risalah Rapat FOMC, yang dijadwalkan nanti pada hari Rabu, yang akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi dinamika harga USD jangka pendek. Perhatian kemudian akan beralih ke laporan Nonfarm Payrolls AS yang diawasi ketat untuk bulan September pada hari Kamis. Yang terakhir ini seharusnya memberikan dorongan yang berarti bagi pasangan mata uang USD/JPY.
USD/JPY tampaknya siap untuk naik lebih lanjut menuju level 156,00
Penutupan berturut-turut di atas level psikologis 155,00 minggu ini dan osilator positif menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan mata uang USD/JPY tetap ke sisi atas. Oleh karena itu, beberapa kekuatan lanjutan, menuju merebut kembali level angka bulat 156,00, terlihat sangat mungkin. Momentum ini dapat diperpanjang lebih jauh menuju rintangan relevan berikutnya di dekat wilayah 156,50-156,60, di atasnya harga spot dapat naik ke level 157,00 dalam perjalanan menuju area 157,35.
Di sisi lain, pullback korektif mungkin sekarang menemukan support yang layak di dekat level 155,00, dan setiap kelemahan lebih lanjut kemungkinan besar akan menarik pembeli baru di dekat titik tembus resistance horizontal 154,50-154,45. Yang terakhir ini seharusnya bertindak sebagai titik penting, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat memperpanjang penurunan menuju level angka bulat 154,00 dalam perjalanan menuju support relevan berikutnya di dekat wilayah 153,60-153,50 dan level 153,00.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.