Dolar AS Menguat saat Pasar Memangkas Taruhan Penurunan Suku Bunga – BBH

Dolar AS (USD) pulih terhadap sebagian besar mata uang utama didorong oleh penyesuaian ke atas terhadap ekspektasi suku bunga AS. Kontrak berjangka suku bunga Fed memangkas peluang penurunan suku bunga pada 10 Desember menjadi kurang dari 50% karena beberapa pejabat Fed (Bostic, Logan, Schmid, Kashkari, Musalem, Hammack, dan Collins) berargumen untuk berhati-hati terhadap pelonggaran kebijakan tambahan minggu lalu, catat analis Valas BBH.

Retorika hawkish Fed mengangkat dolar, mengurangi peluang pelonggaran Desember

"Namun, komentar mereka tidak mengejutkan mengingat kecenderungan hawkish mereka, dan beberapa dari mereka tidak memberikan suara tahun ini tetapi akan bergiliran sebagai pemilih tahun depan. Pembicara Fed hari ini termasuk: Presiden Fed New York John Williams, Wakil Ketua Fed Philip Jefferson, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari (pemilih 2026), dan Gubernur Fed Christopher Waller."

"Notulen pertemuan FOMC 28-29 Oktober (Rabu) seharusnya menawarkan lebih banyak rincian tentang 'koor yang semakin berkembang' dari pejabat Fed yang mendukung untuk melewatkan pemotongan. Terlepas dari itu, tumpukan data ekonomi AS yang masuk akan memberikan lebih banyak wawasan tentang keadaan ekonomi dan lebih berpengaruh terhadap ekspektasi suku bunga jangka pendek. Minggu ini, sorotan adalah laporan non-farm payrolls bulan September (Kamis), sementara data bulan Agustus tentang pengeluaran konstruksi (hari ini), pesanan pabrik (Selasa), neraca perdagangan (Rabu), dan pendapatan riil bulan September (Jumat) menjadi perhatian sekunder."

"Non-farm payrolls diprakirakan mencapai 50 ribu dibandingkan 22 ribu di bulan Agustus, konsisten dengan laju breakeven dari penambahan pekerjaan (antara 30 ribu dan 50 ribu) yang diperlukan untuk menjaga tingkat pengangguran tetap stabil. Sebagai referensi, ketenagakerjaan swasta ADP turun -32 ribu di bulan Agustus sementara ketenagakerjaan non-farm Revelio labs (swasta dan publik) naik 33 ribu. Penurunan dalam tingkat perekrutan menunjukkan permintaan tenaga kerja yang lemah dan menunjukkan risiko penurunan terhadap cetakan NFP."