Dow Jones Industrial Average Terus Turun Saat Sentimen Konsumen Hancur

• Dow Jones turun 200 poin lagi pada hari Jumat saat ekuitas mundur di berbagai sektor.
• Sektor teknologi yang berfokus pada AI menghadapi penurunan lebih lanjut di tengah pengeluaran AI yang tinggi dan pendapatan yang rendah.
• Sentimen konsumen AS mengambil arah yang mengkhawatirkan, menarik sentimen pasar semakin rendah.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) mengalami penurunan lagi pada hari Jumat, menguji di bawah level 46.800 untuk pertama kalinya dalam hampir tiga minggu karena pullback saham AI dan hasil survei konsumen yang menyusut menarik kedua sisi dari persamaan investasi-konsumsi. Hari Jumat seharusnya melihat rilis laporan pekerjaan Nonfarm Payrolls (NFP) AS terbaru, tetapi penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung, yang secara resmi merupakan penutupan terpanjang dalam sejarah AS, menghambat aliran data resmi, meninggalkan investor untuk bergulat dengan data swasta yang volatil, dan menempatkan tanda tanya besar di mana angka inflasi dan ketenagakerjaan yang penting seharusnya berada.

Sentimen konsumen mengalami penurunan

Hasil survei Sentimen Konsumen Universitas Michigan (UoM) menunjukkan bahwa pengeluaran dan pendapatan konsumen AS jauh lebih pahit tentang memburuknya kondisi ekonomi daripada yang diperkirakan sebelumnya oleh investor. Indeks Sentimen Konsumen dan Indeks Ekspektasi Konsumen UoM keduanya turun ke beberapa level terendah yang tercatat, dengan Indeks Sentimen jatuh ke 50,3 dari 53,6, dan Indeks Ekspektasi merosot ke 49 dari 50,3. Penurunan tajam ini menyoroti prospek ekonomi yang memburuk bagi konsumen, yang telah menghadapi kondisi pekerjaan, pendapatan, dan perekrutan yang lebih buruk sepanjang semester kedua tahun ini. Pasar berjuang untuk memahami kondisi yang memburuk di tingkat permukaan data konsumen, dengan kalangan atas pendapatan menutupi inflasi dan pemotongan pekerjaan dengan kekuatan pengeluaran konsumsi yang besar di era ekonomi pasca-COVID.

Hasil survei Ekspektasi Inflasi Konsumen 1 tahun dan 5 tahun UoM juga menunjukkan penguatan kurva ekspektasi konsumen, dengan ekspektasi inflasi 1 tahun naik menjadi 4,7% dari 4,6% dan prospek 5 tahun turun menjadi 3,6% dari 3,9%. Kurva ekspektasi inflasi yang menyempit menunjukkan bahwa kekhawatiran ekonomi di tingkat konsumen beralih dari ketidakpuasan umum menjadi ketakutan yang semakin besar akan memburuknya kondisi dalam waktu dekat. 

Hasil sentimen konsumen Fed berbeda, tetapi pesan keseluruhan tetap sama

Kekhawatiran tentang ekonomi 'bentuk K', di mana beberapa pendapatan tinggi menghabiskan lebih banyak daripada bagian bawah tangga pendapatan hanya cukup untuk menutupi ancaman penurunan ekonomi yang tajam, telah tumbuh sepanjang tahun di kalangan akademisi, dan sekarang sumber data berbentuk K telah muncul untuk semakin memperumit masalah. Menurut Bank New York dari Federal Reserve (Fed), ekspektasi inflasi konsumen relatif tidak berubah pada bulan Oktober, dengan Fed New York melaporkan penurunan kecil dalam ekspektasi inflasi 1 tahun menjadi 3,2% dari 3,4% dan prospek inflasi 5 tahun yang tidak berubah di 3,0%. Meskipun data yang relatif lebih dingin, bahkan Fed New York harus dengan enggan mengakui bahwa prospek pasar tenaga kerja rumah tangga bulan Oktober adalah "kebanyakan negatif", sementara persepsi konsumen tentang kondisi keuangan saat ini dan masa depan memburuk secara signifikan.

Penutupan pemerintah AS terus berlanjut ke wilayah rekor, dan Presiden AS Donald Trump memiliki kehormatan meragukan memimpin pemerintah federal selama dua penutupan terpanjang dalam sejarah AS, dan juga berdiri tegak sebagai Presiden AS yang menjabat selama penutupan federal terbanyak. Dengan dataset resmi yang dibekukan karena kekurangan dana, investor terpaksa beralih untuk mencari dataset swasta untuk mencoba memperkirakan di mana inflasi dan pergeseran pasar tenaga kerja terjadi, dan angkanya tidak terlihat baik. Menurut angka dari DataWeave, pengecer besar Target (TGT) dan Walmart (WLMT) telah melihat harga rata-rata mereka naik 5,5% dan 5,3%, masing-masing, pengingat yang mencolok bahwa angka inflasi cenderung merupakan kumpulan asumsi, estimasi, dan rata-rata, dan sering kali dapat menyembunyikan lonjakan harga yang tajam dan tidak seimbang yang menghantam dompet sejumlah besar konsumen berpendapatan rendah.

Penutupan adalah kesalahan presiden, kecuali ketika tidak

Solusi pribadi Donald Trump untuk kekhawatiran yang berkembang tentang krisis keterjangkauan adalah dengan menggunakan media sosial dan membuat postingan yang menuntut agar semua orang "BERHENTI MEMBOHONGI", dan sebaliknya mengklaim bahwa pemerintahannya sebenarnya telah "mengendalikan" inflasi. Pada tahun 2013, Donald Trump adalah calon politik yang bercita-cita tinggi yang mengklaim melalui postingan media sosial bahwa "penutupan berarti presiden lemah." Namun, itu sebelum Donald Trump secara pribadi memimpin dua penutupan pemerintah terpanjang yang pernah ada.

Grafik harian Dow Jones