Tembaga Siap untuk Kenaikan karena Makro dan Mikro Akhirnya Selaras – TDS

Tembaga rentan terhadap pembalikan dalam perdagangan devaluasi, tetapi itu adalah cerita sampingan, kata Ahli Strategi Komoditas Senior TDS, Daniel Ghali.

Persediaan yang ketat dan kurangnya investasi mendukung harga Tembaga

"Untuk pertama kalinya sejak 2021, makro dan mikro tidak lagi bertentangan di pasar Tembaga. Faktor pendorong makro yang terkait dengan ledakan belanja modal AI yang epik sudah diperkirakan akan menambah sekitar 550 ribu ton permintaan Tembaga per tahun pada 2027, memberikan dorongan yang berarti untuk pertumbuhan permintaan, bahkan sebelum mempertimbangkan investasi yang diperlukan dalam infrastruktur dan jaringan listrik yang terkait."

"Kurangnya investasi struktural dalam pasokan pertambangan telah membuat pasar Tembaga terjebak dalam faktor pendorong tersebut. Rencana Lima Tahun Tiongkok lebih lanjut menempatkan perlombaan AI sebagai prioritas utama dalam agenda mereka, berpotensi memperkuat ekspektasi secara signifikan saat para ekonom mulai memperkirakan belanja modal yang diperlukan."

"Dari perspektif mikrostruktur, ketakutan residual terhadap tarif AS terus menjaga kumpulan persediaan global lebih ketat daripada seharusnya. Selama ancaman tarif tetap ada, AS akan mengurangi pasokan Tembaga ke dunia. Lihat lebih luas: pembalikan perdagangan devaluasi akan menjadi pengaturan yang ideal untuk kenaikan Tembaga."