Tiongkok: Ketegangan perdagangan kemungkinan membebani pertumbuhan Oktober – Standard Chartered

IMP manufaktur resmi turun ke level terendah enam bulan di 49 di tengah meningkatnya ketidakpastian perdagangan. Aktivitas produksi kemungkinan telah kembali normal setelah lonjakan di bulan September; investasi mungkin telah menurun lebih lanjut. Pengiriman ekspor tampaknya telah diperbarui; IHK kemungkinan turun m/m akibat penurunan harga makanan dan minyak. Pertumbuhan pinjaman dan TSF kemungkinan melambat karena permintaan pinjaman yang lesu dan pembiayaan obligasi pemerintah yang menyusut, lapor para ekonom Standard Chartered.

Ketegangan perdagangan yang diperbarui mungkin telah menarik momentum

"IMP manufaktur resmi turun ke 49 di bulan Oktober, sama seperti di bulan April, ketika tarif bilateral yang sangat tinggi diberlakukan oleh AS dan Tiongkok. Aktivitas produksi melambat, dengan PMI produksi turun di bawah 50 untuk pertama kalinya sejak bulan April. Permintaan melemah; PMI pesanan baru dan pesanan ekspor baru masing-masing turun 0,9 poin dan 1,9 poin menjadi 48,8 dan 45,9. PMI jasa naik sementara aktivitas konstruksi semakin menurun."

"Pertumbuhan ekspor kemungkinan tetap datar di bulan Oktober karena efek dasar; CAGR 2 tahun mungkin meningkat sebagian karena aktivitas pengiriman ekspor yang diperbarui untuk mengurangi risiko eskalasi tarif di bulan November. Mengingat kemungkinan penurunan ekspor, pertumbuhan produksi industri (PI) mungkin telah kembali normal setelah lonjakan di bulan September. Investasi kemungkinan turun lebih lanjut akibat penurunan investasi real estat dan minat investasi yang lebih lemah. Konstruksi proyek mungkin terhambat oleh liburan panjang. Pertumbuhan penjualan ritel kemungkinan jatuh tajam sebagian karena efek dasar dan memudarnya dampak langkah-langkah kebijakan."

"IHK mungkin telah turun m/m akibat penurunan harga makanan dan bahan bakar, sementara IHK inti kemungkinan tetap stabil. IHP mungkin telah naik m/m akibat kenaikan harga batubara dan logam non-ferrous. Pertumbuhan uang dan kredit kemungkinan melambat; kami memprakirakan permintaan pinjaman tetap lesu di tengah ketidakpastian yang meningkat. Pembiayaan obligasi pemerintah menyusut karena kuota yang tersisa menyusut setelah penerbitan yang dilakukan lebih awal."