Tembaga: Apakah Ini Awal dari Bull Run Tembaga? – ING

Suasana di pasar logam telah positif dalam beberapa minggu terakhir, dengan tembaga diperdagangkan mendekati level tertinggi sepanjang masa dan logam lainnya juga mengalami kenaikan. Latar belakang makro yang mendukung, melemahnya dolar AS, pemotongan suku bunga, dan persediaan yang rendah telah mendorong harga logam, catat ahli komoditas ING, Ewa Manthey.

Indikator permintaan jangka pendek tetap bervariasi

"Tembaga adalah kinerja terbaik dalam kompleks logam dasar. Harga melonjak lebih dari 20% tahun berjalan meskipun ada kekhawatiran bahwa gesekan perdagangan akan merusak pertumbuhan global. Lonjakan harga tembaga terjadi saat Federal Reserve AS telah memulai siklus pelonggaran moneternya. Gangguan pasokan terus bertambah, terbaru adalah deklarasi force majeure Freeport di tambang Grasberg raksasa di Indonesia. Grasberg adalah tambang tembaga terbesar kedua di dunia, menyumbang sekitar 4% dari produksi global. Gangguan ini menambah jumlah gangguan pasokan yang sudah tinggi tahun ini."

"Ketidakpastian makro, terutama seputar negosiasi perdagangan AS-Tiongkok dan implikasinya terhadap permintaan tembaga, terus membayangi prospek permintaan jangka pendek. Namun, narasi bullish jangka panjang tetap utuh untuk logam dasar ini, didukung oleh permintaan struktural dari jaringan, elektrifikasi, dan infrastruktur terbarukan, serta, semakin banyak, dari pusat data dan infrastruktur AI. Untuk saat ini, Tiongkok menunjukkan beberapa tanda sensitivitas harga, dengan peleburan daratan merencanakan untuk meningkatkan pengiriman ke luar negeri, lapor Bloomberg baru-baru ini, karena harga yang lebih tinggi menghalangi pembeli domestik."

"Meskipun indikator permintaan jangka pendek tetap bervariasi, gangguan pasokan akan menjaga harga tetap di sekitar level $10.000/t. Namun, untuk mendorong reli itu lebih jauh, tembaga juga perlu melihat pertumbuhan permintaan yang kuat, terutama dari Tiongkok, konsumen terbesar. Tetapi dalam jangka pendek, harga kemungkinan akan tetap dalam kisaran."