Takaichi Menang dalam Perlombaan LDP, Pasar Menyambut Baik Arah Stimulus – BBH

Sanae Takaichi terpilih sebagai pemimpin Partai Demokrat Liberal (LDP) Jepang, menempatkannya pada jalur untuk menjadi perdana menteri wanita pertama di negara itu setelah parlemen mengonfirmasi penunjukannya pada 15 Oktober, catat para analis FX BBH.

PM wanita pertama Jepang terpilih memicu lonjakan Nikkei

"Reaksi pasar keuangan Jepang mencerminkan agenda fiskal dan moneter Takaichi yang pro-stimulus. Nikkei melonjak 5% ke level tertinggi baru. USD/JPY melesat 2% mendekati 150,44, dengan dua level resistance berikutnya berada di 150,92 (tinggi 1 Agustus) dan 151,30 (double-top Maret). Kurva imbal hasil Jepang meningkat tajam saat imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 2 tahun turun sebanyak 6bp sementara imbal hasil obligasi bertenor 30 tahun naik 14bp. Pasar swap memangkas taruhan kenaikan suku bunga Bank of Japan (BOJ) pada 30 Oktober dari sekitar 60% menjadi 25%."

"Takaichi secara konsisten mendukung kebijakan fiskal ekspansif, menyerukan peningkatan belanja pemerintah, pemotongan pajak, dan dukungan tunai untuk rumah tangga, yang dibiayai jika perlu dengan penerbitan obligasi baru. Dia juga mengkritik kenaikan suku bunga BOJ. Namun, Takaichi akan menghadapi kendala signifikan untuk melanjutkan janji-janji fiskal yang boros karena LDP tidak memiliki mayoritas di kedua majelis parlemen."

"Sementara itu, kami tetap berpegang pada pandangan kami bahwa BOJ akan melanjutkan normalisasi suku bunga pada pertemuan Oktober mendatang. Survei bisnis Tankan Jepang menunjukkan pemulihan yang sedang berlangsung dalam pertumbuhan PDB riil dan inflasi yang mendasari menunjukkan kemajuan yang baik menuju target 2% BOJ. Intinya: kami cenderung menahan USD/JPY dari lonjakan di atas 151,00 mengingat USD/JPY diperdagangkan jauh di atas level yang diimplikasikan oleh selisih imbal hasil obligasi 2 tahun AS-Jepang."