Inflasi PCE Inti AS Diperkirakan Naik 2,9% YoY pada Bulan Agustus dengan Pandangan Pelonggaran Federal Reserve Menjadi Fokus
- Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) Inti diprakirakan akan naik 0,2% MoM dan 2,9% YoY pada bulan Agustus.
- Inflasi PCE tahunan utama diperkirakan akan sedikit meningkat menjadi 2,7%.
- Pasar secara luas memperkirakan Federal Reserve akan memangkas suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin (bp) pada bulan Oktober.
Biro Analisis Ekonomi (BEA) Amerika Serikat (AS) akan menerbitkan data Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) untuk bulan Agustus pada hari Jumat pukul 12:30 GMT.
Indeks PCE sangat diperhatikan oleh para pelaku pasar karena merupakan ukuran inflasi yang disukai Federal Reserve (The Fed) dan dapat mempengaruhi prospek kebijakan.
Mengantisipasi PCE: Wawasan tentang metrik inflasi kunci Federal Reserve
Indeks Harga PCE Inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang volatil, diperkirakan akan meningkat 0,2% bulan-ke-bulan (MoM) pada bulan Agustus, dengan laju yang sedikit lebih lembut dibandingkan dengan kenaikan 0,3% yang tercatat pada bulan Juli.
Dalam 12 bulan hingga Agustus, inflasi PCE inti diperkirakan tetap tidak berubah di 2,9%. Sementara itu, inflasi PCE tahunan utama diperkirakan akan naik menjadi 2,7% dalam periode ini.
Pasar biasanya bersiap untuk reaksi besar terhadap data inflasi PCE karena pejabat Fed mempertimbangkan ukuran inflasi ini saat memutuskan langkah kebijakan berikutnya.
Saat berbicara dalam konferensi pers pasca-pertemuan bulan September setelah menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin (bp), Ketua Fed Jerome Powell mengatakan bahwa risiko inflasi yang persisten akibat tarif perlu dikelola dan dinilai. Powell juga membagikan proyeksi Fed untuk data inflasi PCE, mencatat bahwa tingkat tahunan kemungkinan 2,7% pada bulan Agustus, dan Indeks Harga PCE Inti diperkirakan akan naik 2,9%.
Dalam pratinjau laporan inflasi PCE, TD Securities mengatakan:
"Kami memperkirakan harga PCE inti melambat pada bulan Agustus menjadi 0,19%. Inflasi utama kemungkinan meningkat menjadi 0,23% karena harga makanan dan energi yang meningkat. Inflasi YoY seharusnya 2,9% dan 2,7%, masing-masing. Dampak dari tarif ke harga barang inti terus berlangsung secara bertahap, sementara layanan supercore moderat. Kami memprakirakan pengeluaran dan pendapatan pribadi moderat menjadi 0,4% dan 0,3%, masing-masing."
Bagaimana Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi akan mempengaruhi EUR/USD?
Dolar AS (USD) menguat terhadap rival-rival utamanya setelah pertemuan kebijakan Fed bulan September, karena Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) yang direvisi dan pernyataan Ketua Powell menunjukkan bahwa Fed akan mengadopsi sikap hati-hati terhadap pelonggaran kebijakan lebih lanjut setelah memilih untuk melakukan beberapa pemotongan suku bunga pada kuartal terakhir tahun ini.
Meskipun proyeksi inflasi Powell kemungkinan akan membatasi dampak pasar potensial dari data PCE, para investor akan memperhatikan dengan seksama angka PCE inti bulanan, yang memiliki relevansi tertinggi karena tidak terdistorsi oleh efek dasar. Kejutan positif yang signifikan dalam data ini, dengan pembacaan 0,4% atau lebih tinggi, dapat memicu rally USD dan membebani EUR/USD menjelang akhir pekan. Di sisi lain, kenaikan yang lebih lemah dari yang diperkirakan dapat memiliki dampak sebaliknya pada aksi pasangan ini.
Alat FedWatch CME menunjukkan bahwa pasar hampir sepenuhnya memperhitungkan pemotongan suku bunga sebesar 25 bp lainnya pada bulan Oktober dan melihat sekitar 75% kemungkinan satu pemotongan 25 bp lagi pada bulan Desember. Data inflasi PCE tidak mungkin mengubah pandangan pasar tentang pemotongan suku bunga Oktober, tetapi dapat menyebabkan mereka menilai kembali apa yang mungkin dilakukan bank sentral AS untuk menutup tahun ini.
Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa di FXStreet, membagikan pandangan teknis singkat untuk EUR/USD:
"EUR/USD tetap berada dalam setengah bawah saluran regresi naik yang telah berlangsung selama sembilan bulan, sementara indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bergerak sideways sedikit di atas 50, mencerminkan sikap netral dalam jangka pendek."
"Di sisi negatif, Simple Moving Average (SMA) 50-hari dan batas bawah saluran regresi naik membentuk level pivot di 1,1680-1,1670. Jika EUR/USD mengonfirmasi level tersebut sebagai resistance, para penjual teknis dapat mengambil tindakan. Dalam skenario ini, 1,1580 (SMA 100-hari) dapat dilihat sebagai level support berikutnya sebelum 1,1500 (level angka bulat). Melihat ke utara, level resistance pertama dapat terlihat di 1,1870 (level statis) sebelum 1,2000 (titik tengah saluran regresi naik, level angka bulat)."
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya. Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.