16 Sep 2025

Emas Berada Dekat Rekor Tertinggi karena Taruhan Penurunan Suku Bunga Fed Menjaga USD Tertekan

Emas memasuki fase konsolidasi bullish setelah mencapai puncak tertinggi sepanjang masa yang baru lebih awal pada hari Selasa ini.
Taruhan pemotongan suku bunga Fed yang meningkat terus melemahkan USD dan menguntungkan komoditas yang tidak berimbal hasil.
Kondisi yang sangat jenuh beli membatasi potensi kenaikan menjelang acara bank sentral kunci minggu ini.

Emas (XAU/USD) sedikit mundur setelah menyentuh level tertinggi rekor baru, sekitar wilayah $3.689-3.690 selama sesi Asia pada hari Selasa, di tengah beberapa perdagangan reposisi menjelang acara bank sentral kunci. Federal Reserve AS (Fed) akan mengumumkan keputusannya pada akhir pertemuan dua hari pada hari Rabu dan diperkirakan akan menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin (bps) di tengah tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja. Namun, fokusnya akan pada proyeksi ekonomi yang diperbarui dan nada Ketua Fed Jerome Powell pada konferensi pers pasca-pertemuan. Investor akan mencari petunjuk tentang jalur pemotongan suku bunga Fed, yang pada gilirannya akan mempengaruhi dinamika harga Dolar AS (USD) dan memberikan dorongan arah baru bagi logam kuning yang tidak berimbal hasil.

Selanjutnya, pembaruan kebijakan Bank of Canada (BoC) pada hari Rabu, keputusan suku bunga Bank of England (BoE) pada hari Kamis, dan hasil pertemuan dua hari Bank of Japan (BoJ) pada hari Jumat seharusnya memberikan volatilitas di sekitar harga Emas. Oleh karena itu, pullback ini dapat dikaitkan dengan beberapa aksi ambil untung setelah kenaikan parabolik baru-baru ini dan suasana risk-on, di tengah kondisi jenuh beli pada grafik harian. Namun, setiap penurunan korektif yang berarti tampaknya sulit dilakukan di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik, yang mungkin terus bertindak sebagai pendorong bagi bullion safe-haven. Oleh karena itu, akan bijaksana untuk menunggu penjualan lanjutan yang kuat sebelum mengonfirmasi bahwa pasangan XAU/USD telah mencapai puncaknya menjelang level angka bulat $3.700.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Emas terus mendapatkan dukungan dari kelemahan USD yang terinspirasi oleh Fed dovish dan risiko geopolitik

Para pembeli XAU/USD berhenti sejenak selama sesi Asia pada hari Selasa setelah reli luar biasa baru-baru ini ke level tertinggi sepanjang masa dan menjelang risiko acara bank sentral kunci. Namun, penurunan untuk pasangan XAU/USD tetap terjaga di tengah latar belakang fundamental yang mendukung.
Para pedagang meningkatkan taruhan mereka untuk pelonggaran kebijakan yang lebih agresif oleh Federal Reserve setelah rilis laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang lebih lemah untuk bulan Agustus. Menurut Alat FedWatch dari CME Group, bank sentral AS diperkirakan akan menurunkan biaya pinjaman tiga kali tahun ini.
Senat AS memberikan suara untuk mengonfirmasi asisten Presiden AS Donald Trump, Stephen Miran, untuk bergabung dengan Dewan Gubernur Fed. Keputusan ini muncul setelah putusan pengadilan banding federal AS yang menyatakan bahwa Trump tidak dapat memecat Gubernur Fed Lisa Cook, dan menjelang pertemuan FOMC dua hari yang akan dimulai pada hari Selasa ini.
Sementara itu, prospek dovish menyebabkan perpanjangan penurunan Dolar AS (USD) baru-baru ini ke level terendahnya sejak 24 Juli dan seharusnya terus bertindak sebagai pendorong bagi Emas yang tidak berimbal hasil. Selain itu, konflik Rusia-Ukraina yang semakin intensif dapat membatasi kerugian bagi komoditas safe-haven.
Pasukan Rusia melancarkan serangan besar-besaran di kota Zaporizhzhia di tenggara Ukraina, setelah serangkaian serangan oleh yang terakhir terhadap infrastruktur minyaknya dalam beberapa minggu terakhir. Selain itu, Trump telah berulang kali mengancam tindakan yang lebih ketat terhadap Rusia, menjaga risiko geopolitik tetap ada.
KTT darurat para pemimpin negara Arab dan Islam mengutuk serangan Israel terhadap pemimpin Hamas di Doha, ibu kota Qatar, pada 9 September. Pernyataan bersama dari KTT tersebut mendesak negara-negara anggota untuk mengoordinasikan upaya yang bertujuan untuk menangguhkan keanggotaan Israel di Perserikatan Bangsa-Bangsa.
Rilis angka Penjualan Ritel bulanan AS dan data Produksi Industri pada hari Selasa mungkin tidak memberikan dorongan apa pun. Para pedagang minggu ini juga akan memeriksa pembaruan kebijakan moneter dari Bank of Canada pada hari Rabu, Bank of England pada hari Kamis, dan Bank of Japan pada hari Jumat.

Penembusan bendera bullish Emas mulai berperan; RSI harian yang jenuh beli memerlukan kehati-hatian

Pergerakan kuat semalam menandai penembusan baru melalui pola bendera bullish. Meskipun demikian, Relative Strength Index (RSI) harian tetap berada jauh di atas level 70,0, menunjukkan kondisi yang sangat jenuh beli dan memerlukan kehati-hatian sebelum mengantisipasi kenaikan lebih lanjut. Ini menunjukkan bahwa pasangan XAU/USD mungkin berjuang untuk membangun momentum di atas level angka bulat $3.700, yang sekarang seharusnya berfungsi sebagai titik kunci.

Sementara itu, setiap penurunan korektif yang berarti kemungkinan akan menarik pembeli baru dan menemukan dukungan yang layak di dekat titik penembusan pola bendera, sekitar wilayah $3.645. Namun, beberapa penjualan lanjutan, yang mengarah pada penurunan berikutnya di bawah zona horizontal $3.633, dapat menyeret harga Emas ke area $3.610-3.600. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut dapat membuka peluang untuk kerugian yang lebih dalam dan mengekspos level psikologis $3.500, dengan beberapa support perantara di dekat wilayah $3.562-3.560.

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.