Data IHK AS Diperkirakan Menunjukkan Inflasi yang Membandel seiring Tekanan Tarif yang Terus Berlanjut
- Indeks Harga Konsumen AS diperkirakan akan naik 2,9% YoY pada bulan Agustus, dengan laju yang lebih cepat dibandingkan kenaikan 2,7% pada bulan Juli.
- The Fed secara luas diperkirakan akan memangkas suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin minggu depan.
- Data inflasi bulan Agustus dapat secara signifikan mempengaruhi valuasi Dolar AS.
Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) akan menerbitkan data Indeks Harga Konsumen (IHK) yang sangat penting untuk bulan Agustus pada hari Kamis pukul 12:30 GMT.
Pasar akan mencari tanda-tanda baru tentang bagaimana tarif Presiden AS Donald Trump berdampak pada harga. Oleh karena itu, Dolar AS (USD) dapat mengalami volatilitas pada rilis IHK, karena data tersebut dapat mempengaruhi prospek suku bunga Federal Reserve (The Fed) untuk sisa tahun ini.
Apa yang diharapkan dalam laporan data IHK berikutnya?
Diukur dengan perubahan IHK, inflasi di AS diperkirakan akan naik pada tingkat tahunan sebesar 2,9% pada bulan Agustus, setelah mencatatkan kenaikan 2,7% pada bulan Juli. Inflasi IHK inti, yang tidak termasuk kategori makanan dan energi yang volatil, diperkirakan akan naik 3,1% tahun-ke-tahun (YoY), sejalan dengan kenaikan bulan sebelumnya.
Selama sebulan, IHK dan IHK inti diperkirakan akan meningkat sebesar 0,3%.
"Kami memperkirakan laporan IHK bulan Agustus akan menunjukkan bahwa inflasi inti mendapatkan kecepatan tambahan, karena harga barang terus mencerminkan penyesuaian tarif yang bertahap dan meskipun inflasi jasa kemungkinan akan mereda sedikit karena tren tempat tinggal yang masih menguntungkan," kata para analis di TD Securities. " IHK total yang lebih kuat seharusnya menghasilkan lonjakan sebesar 0,4% m/m karena harga energi & makanan kemungkinan juga mendapatkan momentum di bulan Agustus," tambah mereka.
Bagaimana laporan Indeks Harga Konsumen AS dapat mempengaruhi Dolar AS?
Menuju pertemuan inflasi AS pada hari Kamis, para investor tetap yakin bahwa The Fed akan memilih pengurangan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) pada bulan September. Menurut Alat FedWatch CME, pasar saat ini memperkirakan sekitar 92% kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan minggu depan.
Namun, komentar dari para pembuat kebijakan The Fed sebelum periode blackout menyoroti perbedaan pendapat mengenai prospek inflasi.
Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee berpendapat bahwa inflasi mungkin mulai meningkat kembali, dan Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan bahwa inflasi barang meningkat karena tarif dan menambahkan bahwa mereka perlu memantau perkembangan harga terkait tarif untuk melihat apakah itu menyebabkan inflasi yang persisten.
Sebaliknya, Presiden Fed San Francisco Mary Daly mencatat bahwa dia berpikirkenaikan harga terkait tarif akan bersifat sementara dan bahwa para pembuat kebijakan akan siap untuk segera memangkas suku bunga. Dalam nada yang sama,Gubernur Fed Christopher Waller mengatakan bahwa mereka tahu akan ada "lonjakan inflasi" tetapi berpendapat bahwa itu tidak mungkin bersifat permanen, dengan inflasi kembali mendekati 2% dalam waktu sekitar enam bulan.
Meskipun pemotongan suku bunga Fed sebesar 25 bps pada bulan September hampir sepenuhnya diperkirakan, kejutan signifikan dalam data inflasi dapat menyebabkan investor menilai kembali jumlah kemungkinan pemotongan suku bunga untuk sisa tahun ini.
Alat FedWatch CME menunjukkan bahwa ada sekitar 70% kemungkinan bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga kebijakan sebesar total 75 bps pada akhir tahun.
Pasar dapat condong ke pengurangan total 50 bps jika IHK inti bulanan berada di atas ekspektasi pasar. Dalam skenario ini, USD kemungkinan akan menguat terhadap rival-rivalnya dalam jangka pendek. Di sisi lain, pembacaan yang lemah dapat menguatkan tiga pemotongan suku bunga dan melemahkan USD.
Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa di FXStreet, menawarkan prospek teknis singkat untuk Indeks USD dan menjelaskan:
"Prospek teknis jangka pendek menunjukkan bias bearish yang sedikit untuk Indeks USD. Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bergerak datar di bawah 50 dan Simple Moving Averages (SMA) 20-hari dan 50-hari sedikit berkonvergensi di atas harga."
"Jika Indeks USD stabil di atas 98,10 (SMA 20-hari, SMA 50-hari) dan mulai menggunakan level ini sebagai support, ia dapat menghadapi resistance berikutnya di 98,65 (SMA 100-hari) sebelum 100,00 (level bulat, level statis). Di sisi bawah, level support dapat ditemukan di 97,00 (level statis, level bulat) sebelum 96,60 (level statis) dan 96,00 (level statis, level bulat)."
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya. Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.