Risalah Rapat RBA: Penurunan Suku Bunga Lebih Lanjut Kemungkinan Diperlukan di Tahun yang Akan Datang
Reserve Bank of Australia (RBA) menerbitkan risalah rapat kebijakan moneternya bulan Agustus pada hari Selasa, yang menunjukkan bahwa para anggota dewan sepakat bahwa beberapa penurunan lebih lanjut dalam suku bunga kas kemungkinan akan diperlukan dalam tahun mendatang.
Poin tambahan
Dewan RBA melihat argumen kuat untuk pemotongan suku bunga kas sebesar 25bp.
Dewan menilai beberapa penurunan lebih lanjut dalam suku bunga kas kemungkinan diperlukan selama tahun mendatang.
Sikap kebijakan masih dianggap agak ketat.
Kecepatan pemotongan suku bunga akan ditentukan oleh data yang masuk dan keseimbangan risiko global.
Dewan melihat argumen untuk kecepatan pelonggaran yang bertahap dan untuk kecepatan yang lebih cepat.
Pasar tenaga kerja tetap sedikit ketat, inflasi masih di atas titik tengah, dan permintaan domestik sedang pulih.
Ketidakpastian tentang kapasitas cadangan dan suku bunga netral juga mendukung pelonggaran bertahap.
Pelonggaran yang lebih cepat mungkin diperlukan jika pasar tenaga kerja sudah seimbang, berisiko inflasi tidak mencapai titik tengah.
Keseimbangan risiko dapat bergeser ke sisi negatif pada perkembangan buruk dalam ekonomi global.
Dewan sepakat bahwa belum mungkin untuk menilai antara skenario dan akan dipandu oleh data.
Proyeksi staf terbaru konsisten dengan pencapaian penuh lapangan kerja dan target inflasi.
Dewan menilai kenaikan harga rumah berada dalam batas siklus pelonggaran sebelumnya, dengan pembangunan rumah meningkat.
Risiko dari kebijakan tarif AS tetap signifikan, meskipun hasil terburuk tampaknya telah dihindari.
Dewan mempertimbangkan apakah untuk mengurangi kepemilikan obligasi pemerintah dengan kecepatan yang lebih cepat tetapi memutuskan bahwa itu tidak diperlukan.
Obligasi akan terus dikurangi saat jatuh tempo, dengan kecepatan yang lebih cepat tidak lagi dipertimbangkan.
Reaksi pasar
Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang AUD/USD naik 0,07% hari ini di 0,6477.
Pertanyaan Umum Seputar RBA
Bank Sentral Australia (RBA) menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter untuk Australia. Keputusan dibuat oleh dewan gubernur dalam 11 kali pertemuan setahun dan rapat darurat ad hoc sebagaimana diperlukan. Mandat utama RBA adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti tingkat inflasi 2-3%, tetapi juga "berkontribusi pada stabilitas mata uang, lapangan kerja penuh, dan kemakmuran ekonomi serta kesejahteraan rakyat Australia." Alat utamanya untuk mencapai hal ini adalah dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi akan memperkuat Dolar Australia (AUD) dan sebaliknya. Alat RBA lainnya termasuk pelonggaran kuantitatif dan pengetatan.
Walaupun inflasi secara tradisional selalu dianggap sebagai faktor negatif bagi mata uang karena menurunkan nilai uang secara umum, yang terjadi justru sebaliknya di zaman modern dengan pelonggaran kontrol modal lintas batas. Inflasi yang agak tinggi sekarang cenderung menyebabkan bank sentral menaikkan suku bunganya, sehingga memiliki efek menarik lebih banyak aliran modal dari para investor global yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka. Hal ini meningkatkan permintaan terhadap mata uang lokal, yang dalam kasus Australia adalah Dolar Australia.
Data ekonomi makro mengukur kesehatan ekonomi dan dapat berdampak pada nilai mata uangnya. Para investor lebih suka menginvestasikan modalnya di ekonomi yang aman dan berkembang daripada yang tidak stabil dan menyusut. Arus masuk modal yang lebih besar meningkatkan permintaan agregat dan nilai mata uang domestik. Indikator klasik, seperti PDB, PMI Manufaktur dan Jasa, ketenagakerjaan, dan survei sentimen konsumen dapat memengaruhi AUD. Ekonomi yang kuat dapat mendorong Reserve Bank of Australia untuk menaikkan suku bunga, yang juga mendukung AUD.
Pelonggaran Kuantitatif (QE) adalah alat yang digunakan dalam situasi ekstrem ketika penurunan suku bunga tidak cukup untuk memulihkan aliran kredit dalam perekonomian. QE adalah proses di mana Bank Sentral Australia (RBA) mencetak Dolar Australia (AUD) untuk tujuan membeli aset-aset – biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan – dari lembaga keuangan, sehingga menyediakan likuiditas yang sangat dibutuhkan. QE biasanya menghasilkan AUD yang lebih lemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE. Hal ini dilakukan setelah QE ketika pemulihan ekonomi sedang berlangsung dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Reserve Bank of Australia (RBA) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk menyediakan likuiditas bagi mereka, dalam QT, RBA berhenti membeli lebih banyak aset, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Hal ini akan menjadi positif (atau bullish) bagi Dolar Australia.