Dow Jones Industrial Average Mencapai Rekor Tertinggi Setelah Penampilan Dovish Powell
- Dow Jones menghancurkan rekor harga pada hari Jumat, mencapai di atas 45.700 untuk pertama kalinya.
- Ekuitas dan selera risiko umum melonjak setelah Ketua The Fed Powell membuat penampilan dovish.
- Penurunan suku bunga di bulan September tampaknya menjadi kepastian, memperkuat sentimen pasar secara umum.
Dow Jones Industrial Average (DJIA) melonjak ke level tertinggi baru sepanjang masa pada hari Jumat, menguji di atas 45.700 untuk pertama kalinya sejak indeks ini diluncurkan. Dow Jones melonjak lebih dari 900 poin dalam satu hari saat para investor kembali berinvestasi secara agresif dalam taruhan bullish, karena penurunan suku bunga di bulan September tampaknya sudah di depan mata.
Dow Jones sekali lagi menguji wilayah perbatasan, menjelajahi area grafik di utara 45.500. Sudah sembilan bulan sejak Dow mencatatkan rekor tertinggi bulanan, dan selama roda tetap berputar, bulan Agustus bisa menjadi salah satu bulan terbaik di tahun 2025. Dow Jones telah naik lebih dari 3,4% dari tawaran pembukaan bulan Agustus, dan naik hampir 25% dari penurunan tarif awal bulan April yang mendekati 36.615.
Powell membuka pintu untuk pemangkasan suku bunga
Jerome Powell memberikan pernyataan dovish yang mengejutkan pada hari Jumat di simposium ekonomi tahunan Jackson Hole, yang diselenggarakan oleh Federal Reserve (The Fed) Bank of Kansas. Powell mengakui bahwa, meskipun sikap hati-hati The Fed secara keseluruhan terhadap suku bunga, penyesuaian kebijakan mungkin diperlukan seiring dengan meningkatnya risiko penurunan.
"Dengan kebijakan berada di wilayah restriktif, prospek dasar dan pergeseran keseimbangan risiko mungkin memerlukan penyesuaian sikap kebijakan kami."
Sementara Ketua The Fed Powell tidak secara langsung mengatakan apakah ia mendukung tindakan suku bunga segera atau tidak, komentarnya cukup untuk mendorong pasar berinvestasi penuh ke dalam taruhan pemangkasan suku bunga pada 17 September, dan ekuitas melonjak ke level tertinggi. Menurut Alat FedWatch CME, pasar suku bunga kini memperkirakan sekitar 90% peluang untuk pemangkasan suku bunga setidaknya seperempat poin di bulan September, naik dari ~70% hanya sehari sebelumnya.
Pemangkasan suku bunga lanjutan di bulan Oktober tetap tidak mungkin, mengingat ketidaknyamanan umum yang tampaknya dimiliki pejabat The Fed terhadap pemangkasan suku bunga. Namun, pasar masih mencatatkan pemangkasan suku bunga lain untuk bulan Desember.
Meskipun nada dovish The Fed, risiko data kunci tetap ada
Beberapa hambatan kunci di jalur menuju pemangkasan suku bunga masih ada. Meskipun tingkat pengangguran yang stabil dan angka tenaga kerja yang melunak, yang keduanya mendukung pemangkasan suku bunga, inflasi AS tetap menjadi masalah yang sulit, dan akan ada beberapa iterasi data inflasi kunci yang mendarat di pasar sebelum keputusan suku bunga The Fed berikutnya.
Putaran terbaru data Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) inti diperkirakan akan dirilis minggu depan, salah satu metrik inflasi kunci The Fed. Meskipun inflasi pasti telah mendingin dari puncak pasca-pandemi, inflasi PCE belum turun di bawah 2,6% sejak April 2021. Batas atas target inflasi The Fed berada di 2,0%, jauh di bawah angka saat ini. Setiap lonjakan baru dalam data inflasi dapat mengurangi kesediaan The Fed untuk mengeksplorasi pemangkasan suku bunga bulan depan.
Grafik 5 menit Dow Jones
Grafik Harian Dow Jones
Pertanyaan Umum Seputar Dow Jones
Dow Jones Industrial Average, salah satu indeks pasar saham tertua di dunia, disusun dari 30 saham yang paling banyak diperdagangkan di AS. Indeks ini dibobot berdasarkan harga, bukan berdasarkan kapitalisasi. Indeks ini dihitung dengan menjumlahkan harga saham-saham penyusunnya dan membaginya dengan faktor, yang saat ini adalah 0,152. Indeks ini didirikan oleh Charles Dow, yang juga mendirikan Wall Street Journal. Pada tahun-tahun berikutnya, indeks ini dikritik karena tidak cukup mewakili secara luas karena hanya melacak 30 konglomerat, tidak seperti indeks yang lebih luas seperti S&P 500.
Banyak faktor yang mendorong Dow Jones Industrial Average (DJIA). Kinerja agregat perusahaan komponen yang terungkap dalam laporan laba perusahaan triwulanan adalah yang utama. Data ekonomi makro AS dan global juga berkontribusi karena berdampak pada sentimen investor. Tingkat suku bunga, yang ditetapkan oleh Federal Reserve (The Fed), juga memengaruhi DJIA karena memengaruhi biaya kredit, yang sangat diandalkan oleh banyak perusahaan. Oleh karena itu, inflasi dapat menjadi pendorong utama serta metrik lain yang memengaruhi keputusan The Fed.
Teori Dow adalah metode untuk mengidentifikasi tren utama pasar saham yang dikembangkan oleh Charles Dow. Langkah kuncinya adalah membandingkan arah Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Dow Jones Transportation Average (DJTA) dan hanya mengikuti tren saat keduanya bergerak ke arah yang sama. Volume adalah kriteria konfirmasi. Teori ini menggunakan elemen analisis puncak dan palung. Teori Dow mengemukakan tiga fase tren: akumulasi, saat uang pintar mulai membeli atau menjual; partisipasi publik, saat masyarakat luas ikut serta; dan distribusi, saat uang pintar keluar.
Ada sejumlah cara untuk memperdagangkan DJIA. Salah satunya adalah dengan menggunakan ETF yang memungkinkan investor memperdagangkan DJIA sebagai sekuritas tunggal, daripada harus membeli saham di semua 30 perusahaan konstituen. Contoh utama adalah SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Kontrak berjangka DJIA memungkinkan para pedagang untuk berspekulasi terhadap nilai indeks di masa mendatang dan Opsi memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual indeks pada harga yang telah ditentukan di masa mendatang. Reksa dana memungkinkan para investor untuk membeli saham dari portofolio saham DJIA yang terdiversifikasi sehingga memberikan eksposur terhadap indeks keseluruhan.