Minyak Jatuh karena Fundamental Bearish – ING

Pasar minyak mengalami tekanan lebih lanjut kemarin, ditutup di bawah US$66/bbl untuk pertama kalinya sejak awal Juni. Sentimen bersifat bearish setelah rilis dari Badan Energi Internasional (IEA) dan Administrasi Informasi Energi (EIA). Namun, pada saat yang sama, harapan tinggi bahwa pertemuan antara Presiden Putin dan Trump pada hari Jumat dapat mengurangi banyak risiko sanksi yang membayangi pasar, catat ahli komoditas ING, Warren Patterson.

Angka IEA menggambarkan gambaran bearish

"Ini mungkin sedikit prematur, dengan Trump mengancam konsekuensi berat jika Putin gagal menyetujui gencatan senjata. Jelas, ada risiko kenaikan untuk pasar jika sedikit kemajuan yang dicapai. Ini bisa membuat Trump memperpanjang tarif sekunder pada pembeli energi Rusia lainnya. Surplus minyak yang diperkirakan melalui bagian akhir tahun ini dan 2026, dikombinasikan dengan kapasitas cadangan OPEC, berarti bahwa pasar seharusnya dapat mengelola dampak tarif sekunder pada India. Namun, keadaan menjadi lebih sulit jika kita melihat tarif sekunder pada pembeli kunci lainnya dari minyak mentah Rusia, termasuk Tiongkok dan Turki."

"Laporan pasar minyak bulanan IEA sebagian besar bersifat bearish, dengan agensi tersebut memperkirakan peningkatan inventaris yang besar menjelang akhir tahun ini dan melalui 2026. IEA memperkirakan bahwa permintaan minyak global akan tumbuh sebesar 680 ribu barel/hari tahun ini dan 700 ribu barel/hari pada 2026. Pasokan minyak global diperkirakan akan tumbuh sebesar 2,5 juta barel/hari pada 2025 dan 1,9 juta barel/hari pada 2026. Ekspektasi pasokan direvisi lebih tinggi karena pencabutan pemotongan yang terlihat dari OPEC+. Angka-angka IEA menggambarkan gambaran bearish, tetapi agensi tersebut juga menyoroti risiko potensial seputar pasokan Rusia dan Iran karena kemungkinan sanksi tambahan."

"Laporan inventaris mingguan EIA juga cukup bearish, dengan inventaris minyak mentah AS meningkat sebesar 3,04 juta barel selama minggu lalu, lebih banyak daripada peningkatan 1,5 juta barel yang dilaporkan oleh American Petroleum Institute (API) pada hari sebelumnya. Peningkatan ini didorong oleh impor yang lebih kuat, yang tumbuh sebesar 958 ribu barel/hari dari minggu ke minggu. Untuk produk olahan, stok bensin turun sebesar 792 ribu barel, seperti yang diperkirakan, selama bulan-bulan musim panas. Total inventaris bensin tetap kira-kira sejalan dengan rata-rata 5 tahun. Ada juga beberapa kelegaan lebih lanjut untuk stok distilat, yang meningkat sebesar 714 ribu barel. Meskipun inventaris distilat telah meningkat sebesar 11 juta barel sejak awal Juli, stok masih cukup ketat. Ini seharusnya terus memberikan dukungan relatif untuk distilat menengah."