TRY: Perkembangan negatif lain untuk Lira – Commerzbank

Nilai tukar Lira Turki (TRY) tetap berada pada jalur depresiasi yang stabil, terutama terhadap mata uang non-USD. Terhadap keranjang 50-50 (USD dan EUR), laju depresiasinya cukup cepat – sekitar 43% tahunan. Sejak penulisan itu, Dolar AS (USD) telah sedikit rebound dan ini membuat depresiasi Lira juga terlihat jelas dalam istilah USD/TRY (USD/TRY menembus level 40,60 kemarin), catat analis FX Commerzbank, Tatha Ghose.

Lira di bawah tekanan seiring dengan melebaranya defisit perdagangan

"Di sisi fundamental, ada berita buruk lebih lanjut kemarin dalam bentuk data perdagangan untuk bulan Juni: defisit perdagangan luar negeri melebar secara signifikan di bulan Juni (sebesar 39% tahun-ke-tahun) menjadi US$ 8,2 miliar, menandai penurunan berturut-turut yang ketiga. Setelah menyesuaikan data perdagangan secara musiman, kami menemukan bahwa ada penurunan tajam bulan-ke-bulan dalam ekspor, sementara impor meningkat. Gambar ini adalah kebalikan dari apa yang mungkin kami simpulkan jika kami hanya melihat angka tahun-ke-tahun yang (menyesatkan) – dalam istilah tahun-ke-tahun, impor naik 15,2% y/y, didorong oleh peningkatan 32,2% y/y dalam impor konsumen, sementara ekspor juga naik sekitar 8% y/y."

"Kinerja ekspor yang lebih buruk bahkan dikonfirmasi oleh data tahun-ke-tahun. Namun yang penting, ketidakseimbangan yang meningkat dalam hal impor barang konsumsi besar (berlawanan dengan impor barang modal) juga membuat cerita ini secara struktural lebih lemah. Ketidakseimbangan perdagangan berasal dari permintaan domestik yang masih kuat, yang menimbulkan tanda tanya tentang seberapa efektif sikap moneter ketat CBT dalam mendinginkan dan menyeimbangkan kembali ekonomi."

"Dikombinasikan dengan indikator neraca pembayaran lain yang baru-baru ini diamati, seperti penurunan terus-menerus dalam cadangan internasional (neto swap) di bulan Juni dan posisi neto FX korporasi yang melebar kembali, angka perdagangan ini berkontribusi pada latar belakang yang tidak menguntungkan bagi Lira."