AS: Inflasi Mempercepat di Bulan Juni – UOB Group

IHK utama AS naik 0,3% m/m (tertinggi sejak Januari) yang berarti peningkatan 2,7% y/y pada bulan Juni, naik dari 2,4% di bulan Mei, didorong oleh rebound harga energi dan biaya makanan yang lebih tinggi. Tidak termasuk makanan dan energi, IHK inti AS naik lebih sedikit 0,2% m/m tetapi tetap berarti peningkatan 2,9% y/y pada bulan Juni, sesuai dengan prakiraan Bloomberg dan naik dari 2,8% di bulan Mei, laporan Ekonom Senior UOB Group Alvin Liew.

Tarif berdampak tetapi tidak dalam

Biaya tempat tinggal tetap menjadi kontributor utama inflasi inti, tetapi laju tersebut cukup tenang. Sementara itu, inflasi barang-barang inti (tidak termasuk makanan dan energi) naik 0,2% m/m (0,6% y/y) pada bulan Juni dari 0,0% m/m, 0,3% y/y di bulan Mei, menunjukkan dampak yang semakin besar dari tarif Presiden Trump dan tarif spesifik produk. Perlu dicatat bahwa kenaikan inflasi barang sebagian diimbangi oleh disinflasi mobil (baik yang lama maupun yang baru) sementara inflasi jasa sedikit mempercepat kembali pada bulan Juni.

"Kami masih melihat arah inflasi keseluruhan tetap condong ke atas karena dampak dari tarif. Kami mempertahankan prakiraan inflasi IHK utama AS 2025 di 3,6% dan inflasi IHK inti kami juga tidak berubah di 3,8% yang lebih tinggi. Kami terus mengasumsikan inflasi yang didorong oleh tarif akan menjadi guncangan harga satu kali sebelum menurun pada tahun depan."

"Cetakan IHK bulan Juni menunjukkan tanda-tanda yang lebih jelas dari kenaikan harga yang diinduksi tarif tetapi belum material, memungkinkan The Fed untuk terus menyampaikan pesan kesabaran di tengah ketidakpastian tarif. Kami masih mengharapkan pendekatan tunggu dan lihat The Fed akan diterjemahkan menjadi jeda pada FOMC Juli. Kami terus memegang pandangan kami tentang tiga pemangkasan 25-bp pada tahun 2025 karena kekhawatiran pertumbuhan, satu masing-masing pada FOMC September, Oktober, dan Desember, membawa FFTR ke 3,50-3,75% pada akhir 2025."