3 Jul 2025

Harga Emas Mengalami Penurunan karena Kesepakatan Perdagangan AS-Vietnam, NFP Menjadi Fokus

Harga Emas mundur dari level tertinggi lebih dari satu minggu yang dicapai selama sesi Asia.
Kesepakatan perdagangan AS-Vietnam melemahkan permintaan untuk logam mulia safe-haven.
Kenaikan USD yang moderat juga memberikan tekanan pada komoditas menjelang laporan NFP AS.

Harga Emas (XAU/USD) menarik beberapa penjual selama sesi Asia pada hari Kamis dan, untuk saat ini, tampaknya telah terhenti dari pemulihan yang berlangsung selama tiga hari dari level terendah satu bulan yang dicapai lebih awal minggu ini. Kesepakatan perdagangan antara AS dan Vietnam meredakan kekhawatiran atas ketegangan perdagangan yang berkepanjangan. Terlepas dari ini, kenaikan Dolar AS (USD) yang moderat ternyata menjadi faktor lain yang memberikan tekanan turun pada logam mulia safe-haven. Namun, setiap penurunan yang berarti untuk komoditas tampaknya sulit dicapai di tengah ekspektasi dovish Federal Reserve (Fed).

Faktanya, para pedagang tampaknya yakin bahwa bank sentral AS akan melanjutkan siklus pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat. Taruhan ini diperkuat oleh rilis laporan ADP AS yang mengecewakan mengenai ketenagakerjaan sektor swasta pada hari Rabu. Ini, bersama dengan kekhawatiran bahwa kondisi fiskal AS dapat memburuk lebih lanjut setelah RUU anggaran Presiden AS Donald Trump, seharusnya membatasi USD dan mendukung harga Emas. Para pedagang kini menantikan laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS untuk petunjuk tentang jalur pemangkasan suku bunga Fed dan menentukan lintasan jangka pendek untuk logam kuning yang tidak berimbal hasil.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Harga Emas tertekan oleh nada risiko positif, kenaikan USD yang moderat

Presiden Donald Trump mengumumkan pada hari Rabu bahwa Amerika Serikat telah mencapai kesepakatan perdagangan dengan Vietnam. AS akan memberlakukan tarif lebih rendah, yaitu 20% pada barang-barang yang diimpor dari negara Asia Tenggara tersebut, dan kesepakatan ini akan memberikan akses bebas tarif bagi AS ke pasar Vietnam.
Sementara itu, negosiator dari AS dan India sedang berusaha untuk mencapai kesepakatan pengurangan tarif menjelang tenggat waktu 9 Juli yang ditetapkan Trump. Perkembangan ini meningkatkan kepercayaan investor dan mendorong beberapa aksi ambil untung di sekitar harga Emas safe-haven setelah tiga hari berturut-turut mengalami kenaikan.
Namun, Trump tidak menunjukkan tanda-tanda akan memperpanjang tenggat waktu negosiasi meskipun diskusi dengan Jepang, mitra dagang kunci lainnya, terhenti. Ini menjaga ketidakpastian terkait perdagangan tetap ada, yang, pada gilirannya, mungkin terus memberikan dukungan bagi logam mulia.
Di sisi data ekonomi, Automatic Data Processing (ADP) melaporkan bahwa payrolls swasta AS turun untuk pertama kalinya dalam lebih dari dua tahun selama bulan Juni. Faktanya, ketenagakerjaan sektor swasta AS secara tak terduga mengalami penurunan sebesar 33 ribu dibandingkan dengan kenaikan yang direvisi turun sebesar 29 ribu.
Ini terjadi di atas laporan Job Openings and Labor Turnover Survey, atau laporan JOLTS pada hari Selasa, dan menyoroti tren yang memburuk di pasar tenaga kerja AS. Selain itu, lingkungan perekrutan yang lesu mungkin memaksa Federal Reserve (Fed) untuk mulai memangkas suku bunga lagi secepat bulan ini.
Faktanya, para pedagang saat ini mematok hampir 25% kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Fed pada pertemuan kebijakan moneter 29-30 Juli. Selain itu, pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September hampir pasti, dan ekspektasi untuk dua pemotongan suku bunga pada akhir tahun ini juga tinggi.
Ekspektasi dovish Fed seharusnya membatasi upaya pemulihan Dolar AS dari level terendah tiga setengah tahun dan berkontribusi untuk membatasi kerugian bagi logam kuning yang tidak berimbal hasil. Para pedagang mungkin juga memilih untuk menunggu rilis laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS.

Setup teknis bullish harga Emas mendukung munculnya beberapa aksi beli

Dari perspektif teknis, terobosan minggu ini di atas Simple Moving Average (SMA) 200 jam dianggap sebagai pemicu kunci bagi para pembeli XAU/USD. Selain itu, osilator pada grafik harian kembali mulai mendapatkan traksi positif dan menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi harga Emas adalah ke atas. Oleh karena itu, setiap penurunan berikutnya mungkin masih dianggap sebagai peluang beli dan tetap terjaga di dekat area $3.330-3.329 (SMA 200 jam). Namun, penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut dapat mendorong beberapa penjualan teknis dan menyeret komoditas lebih jauh menuju level angka bulat $3.300.

Di sisi lain, zona $3.363-$3.365, atau level tertinggi lebih dari satu minggu yang dicapai pada hari Rabu, kini tampaknya bertindak sebagai rintangan terdekat, di atasnya harga Emas dapat bertujuan untuk merebut kembali level $3.400. Kekuatan yang berkelanjutan di atas level tersebut akan membatalkan pandangan negatif jangka pendek dan mengangkat pasangan XAU/USD ke rintangan relevan berikutnya di dekat area $3.435-$3.440.

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.