Tinjauan strategi ECB: hanya penyesuaian kecil? – Rabobank

ECB menyelesaikan penilaian strateginya kemarin. Tinjauan tersebut tidak menunjukkan perubahan besar dalam pelaksanaan kebijakan moneter, maupun dalam komunikasi keputusan kebijakannya, lapor Bas van Geffen, Senior Macro Strategist Rabobank.

Probabilitas penurunan suku bunga lebih rendah meskipun inflasi 2026 di bawah target

"ECB mengonfirmasi target inflasi 2%. Para pengambil kebijakan akan merespons dengan tegas terhadap penyimpangan besar dan berkelanjutan dari target. Namun, tinjauan ini bisa dibilang juga memungkinkan sedikit lebih banyak toleransi untuk penyimpangan yang lebih kecil. Dapat dikatakan, ini menurunkan kemungkinan bahwa ECB akan merespons terhadap ekspektasi inflasi yang di bawah target pada 2026."

"Suku bunga kebijakan tetap menjadi instrumen utama, tetapi tinjauan ini menunjukkan bahwa ECB tidak akan menghabiskan instrumen ini sebelum para pengambil kebijakan mempertimbangkan alternatif. Jika pelonggaran lebih lanjut diperlukan, misalnya, sebagai respons terhadap eskalasi perang dagang, ini bisa mengarah pada campuran kebijakan di mana suku bunga tidak dipotong menjadi nol, tetapi ECB memulai kembali QE sebagai gantinya."