USD/INR Memulihkan Diri saat Rupee Melemah di Tengah Pemulihan Minyak dan Kelemahan Ekuitas

• Rupee India melemah meskipun Dolar AS lebih lemah secara umum, tertekan oleh kerugian ekuitas dan harga minyak yang lebih tinggi.
• USD/INR memantul dari support 85,50, bergerak mendekati EMA 50-hari.
• Kesepakatan perdagangan sementara AS-India diharapkan pada 8 Juli, risiko tarif dan taruhan pemotongan suku bunga Fed menjadi fokus.

Rupee India (INR) diperdagangkan melemah terhadap Dolar AS (USD) pada hari Senin, tertekan oleh permintaan Greenback di akhir bulan, arus keluar modal, dan pemulihan ringan dalam harga minyak mentah. Pullback ini terjadi setelah Rupee mencatatkan kinerja mingguan terkuatnya sejak Januari 2023.

Pasangan USD/INR bergerak lebih tinggi, menghapus semua kerugian hari Jumat dan diperdagangkan sekitar 85,70 pada saat berita ini ditulis. Namun, pasangan ini berada tepat di bawah Exponential Moving Average (EMA) 50-hari, menyoroti hambatan teknis kunci bagi para pembeli.

Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY) membuka minggu ini dengan datar, terus bergerak di dekat level terendah multi-tahun sekitar 97,00.

Meski ada kelemahan yang lebih luas dalam Dolar AS, Rupee kesulitan untuk memanfaatkan situasi ini karena faktor domestik dan teknis yang mengarahkan USD/INR. Greenback telah berakhir dalam zona merah selama lima bulan terakhir dan berada di jalur untuk menutup bulan ini lebih rendah juga.

Ekspektasi untuk pemotongan suku bunga telah meningkat dalam beberapa hari terakhir, dengan para pedagang kini memberikan probabilitas yang semakin besar untuk pelonggaran kebijakan secepatnya pada bulan September. Penetapan harga pasar menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Juli telah meningkat menjadi 21,2%, sementara peluang untuk langkah pada bulan September telah naik menjadi 73,8%, menurut Alat FedWatch dari CME Group. Perubahan ini mencerminkan reaksi investor terhadap meningkatnya kekhawatiran fiskal, tekanan politik pada Fed, dan prospek ekonomi AS yang melemah — semuanya mendorong taruhan bahwa Fed dapat mulai melonggarkan kebijakan lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya.

Penggerak pasar: Rupee meluncur, ekuitas jatuh, minyak rebound, output industri melambat

• Indeks ekuitas India ditutup dengan catatan negatif, menambah tekanan pada Rupee. Sensex turun 452,44 poin, atau 0,54%, menjadi 83.606,46, sementara Nifty turun 120,75 poin, atau 0,47%, menjadi 25.517,05.
• "Rupee diperdagangkan lemah di dekat 85,70, turun 0,21%, karena lemahnya pasar modal dan kenaikan baru-baru ini mendorong pengambilan keuntungan dan pelepasan posisi beli," kata Jateen Trivedi, VP Analis Riset – Komoditas dan Mata Uang di LKP Securities. "Tekanan datang menjelang minggu penting yang ditandai dengan rilis data AS yang kunci dan akhir tenggat waktu tarif perpanjangan 90 hari. Rupee diperkirakan akan tetap volatil dalam kisaran 85,35 hingga 86."
• Aktivitas industri India kehilangan momentum pada bulan Mei dengan Output Industri naik 1,2% YoY, turun dari 2,7% pada bulan April dan jauh di bawah konsensus pasar sebesar 2,4%, menurut data yang dirilis oleh Kementerian Statistik dan Implementasi Program pada hari Senin. Ini adalah cetakan terlemah sejak September 2024, ketika output naik 3,1%. Namun, Output Manufaktur tumbuh 2,6% pada bulan Mei, melambat dari 3,4% pada bulan April, menunjukkan kelemahan yang terus berlanjut dalam aktivitas pabrik.
• Harga minyak mentah tetap stabil setelah rebound ringan pada hari Senin, dengan Brent pulih ke sekitar $67,80. WTI berada di sekitar $65,50, setelah aksi jual tajam yang dipicu oleh meredanya ketegangan antara Iran dan Israel. Meskipun de-eskalasi mengurangi risiko geopolitik langsung, lonjakan harga tetap menekan Rupee India, karena biaya energi yang tinggi terus membebani neraca perdagangan dan meningkatkan permintaan Dolar dari importir.
• Rebound ringan ini, bagaimanapun, terjadi di tengah meningkatnya kesadaran pasar tentang rencana peningkatan pasokan 411.000 bph oleh OPEC+ pada bulan Agustus, peningkatan bulanan kelima berturut-turut, yang dapat membatasi kenaikan harga lebih lanjut.
• Perusahaan induk dari perusahaan energi berbasis di Inggris, Prax Group, telah memasuki proses kebangkrutan, menimbulkan kekhawatiran tentang masa depan Kilang Minyak Lindsey-nya. Langkah ini mengikuti tekanan keuangan yang meningkat, mendorong penunjukan Penerima Resmi sebagai likuidator. Meskipun operasi kilang diharapkan dapat terus berjalan di bawah manajemen khusus, perkembangan ini menimbulkan ketidakpastian bagi karyawan dan stabilitas rantai pasokan yang lebih luas.
• Seiring mendekatnya tenggat waktu 9 Juli untuk perundingan tarif yang diperpanjang, Presiden AS Donald Trump menegaskan bahwa pemerintahannya tidak berniat untuk memperpanjang jeda 90 hari, menyatakan bahwa AS akan memberi tahu mitra dagangnya "dalam beberapa hari" tentang tarif yang mungkin mereka hadapi jika tidak ada kesepakatan yang dicapai.
• Kesepakatan perdagangan sementara antara India dan Amerika Serikat diharapkan diumumkan paling cepat pada 8 Juli, dengan sumber-sumber menunjukkan bahwa kedua belah pihak telah mencapai konsensus tentang ketentuan kunci. Delegasi India, yang dipimpin oleh Rajesh Agrawal, Sekretaris Khusus di Departemen Perdagangan, telah berada di Washington untuk menyelesaikan negosiasi. Sementara India mendorong untuk mendapatkan pengecualian lengkap dari tarif timbal balik yang diusulkan sebesar 26%, pejabat AS mencari akses pasar yang lebih besar di sektor-sektor sensitif seperti pertanian dan otomotif sebagai bagian dari kesepakatan.
• Ke depan, rilis data ekonomi AS yang kunci diharapkan dapat mempengaruhi sentimen pasar dan ekspektasi pemotongan suku bunga Fed. Minggu ini dimulai pada hari Senin dengan Chicago PMI, yang akan memberikan indikasi awal tentang bagaimana kinerja manufaktur di Midwest. Setelah itu, fokus akan beralih ke data penting di pertengahan minggu, termasuk PMI Manufaktur dan Jasa ISM, lowongan pekerjaan JOLTS, dan gaji ADP. Semua mata akan tertuju pada laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Kamis, pembaruan kunci tentang kekuatan pasar kerja AS.

Analisis teknis: USD/INR menguji EMA 50-hari setelah memantul dari support 85,50

USD/INR diperdagangkan sekitar 85,71 pada hari Senin, menguji EMA 50-hari di dekat 85,72, setelah memantul dari level support kunci di 85,50. Pasangan ini sempat turun di bawah zona ini tetapi gagal mempertahankan pergerakan tersebut, memicu pembalikan intraday yang ringan.

Pemulihan ini terjadi setelah penembusan di bawah pola wedge yang naik, menandakan potensi kelelahan bearish. Support langsung tetap di 84,98, sementara 86,00 berdiri sebagai resistance berikutnya. Relative Strength Index (RSI) harian, yang berada di dekat 48,85, menunjukkan momentum netral.

Penutupan yang menentukan di atas EMA 50-hari dapat menstabilkan prospek, sementara kegagalan untuk bertahan di atas 85,50–85,70 dapat mengundang tekanan jual yang baru. Para pedagang kemungkinan akan tetap berhati-hati menjelang data AS yang berdampak tinggi minggu ini.