31 Jan 2025

Harga Emas Tetap Kuat di Dekat Puncak Sepanjang Masa, Tepat di Bawah Level $2.800

Harga emas terus menarik arus safe-haven di tengah ketakutan perang dagang dan risiko geopolitik.
Pemulihan imbal hasil obligasi AS mendukung USD dan membatasi kenaikan untuk logam mulia.
Para pedagang saat ini menantikan rilis Indeks Harga PCE AS untuk mendapatkan dorongan baru.

Harga emas memasuki fase konsolidasi bullish setelah mencapai rekor tertinggi baru selama sesi Asia pada hari Jumat dan saat ini diperdagangkan tepat di bawah level $2.800. Kekhawatiran atas potensi dampak ekonomi dari rencana tarif Presiden AS Donald Trump, bersama dengan ketegangan geopolitik, terus meningkatkan permintaan untuk safe-haven bullion. Selain itu, ekspektasi bahwa kebijakan proteksionis Trump akan meningkatkan inflasi lebih lanjut menguntungkan logam mulia sebagai lindung nilai terhadap tekanan harga yang meningkat.

Meskipun demikian, jeda pertama Federal Reserve (The Fed) sejak dimulainya siklus pelonggaran pada bulan September dan pandangan yang relatif hawkish memicu pemulihan moderat dalam imbal hasil obligasi Treasury AS. Hal ini membantu Dolar AS (USD) mempertahankan kenaikan pemulihan mingguan dan membatasi kenaikan lebih lanjut untuk harga Emas yang tidak berimbal hasil ini. Para pedagang juga tampak enggan untuk memasang taruhan bullish baru dan saat ini tampaknya menunggu rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS pada hari Jumat ini.

Harga Emas tetap Didukung oleh Arus Safe-Haven yang Terinspirasi oleh Ancaman Tarif Trump

Presiden AS Donald Trump mengulangi ancamannya untuk memberlakukan tarif 25% pada Meksiko dan Kanada – dua mitra dagang utama AS – dan memperingatkan potensi tarif 100% jika BRICS mencoba menggantikan Dolar AS.
Kantor Staf Gabungan Jepang (JSO) menyatakan bahwa sepasang pembom Tu-95 Rusia yang dikawal oleh dua pesawat tempur Rusia melakukan penerbangan selama delapan jam di atas Laut Okhotsk dan Laut Jepang pada hari Kamis.
Estimasi pertama Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) yang diterbitkan pada hari Kamis menunjukkan bahwa Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 2,3% selama periode Oktober-Desember.
Bacaan ini menandai perlambatan yang signifikan dari ekspansi 3,1% yang tercatat pada kuartal sebelumnya dan berada di bawah ekspektasi pasar sebesar 2,6% dan meningkatkan permintaan untuk harga Emas safe-haven.
Para investor tetap khawatir bahwa kebijakan proteksionis Trump akan memicu kembali tekanan inflasi. Selain itu, sikap hawkish Federal Reserve memberikan dorongan moderat pada imbal hasil obligasi Treasury AS.
Bank sentral AS memutuskan untuk tetap bertahan pada akhir pertemuan dua hari pada hari Rabu dan mengisyaratkan bahwa tidak akan ada penurunan biaya pinjaman sampai data inflasi dan pekerjaan membuatnya sesuai.
Dolar AS mempertahankan kenaikan pemulihan mingguan dari level terendah lebih dari satu bulan, yang, bersama dengan nada yang secara umum positif di sekitar pasar ekuitas, membatasi kenaikan untuk logam mulia.
Para pedagang saat ini menantikan rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS – pengukur inflasi yang disukai The Fed – untuk mendapatkan dorongan selama sesi Amerika Utara.

Harga Emas Perlu Konsolidasi sebelum Kenaikan Berikutnya; Potensi Bullish Tampaknya Masih Utuh

Dari perspektif teknis, kekuatan yang berkelanjutan dan penerimaan di atas angka $2.800 akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pembeli. Meskipun demikian, Relative Strength Index (RSI) harian berada di ambang memasuki zona jenuh beli. Hal ini membuat kita sebaiknya menunggu konsolidasi jangka pendek atau pullback moderat sebelum memasang taruhan bullish baru di sekitar harga Emas dan menempatkan posisi untuk pergerakan naik kuat lebih lanjut yang terlihat selama sebulan terakhir atau lebih.

Sementara itu, setiap penurunan korektif lebih mungkin menemukan support yang layak dan tetap terbatas di dekat zona horizontal $2.773-2.772. Zona ini diikuti oleh wilayah $2.758-2.756, yang jika ditembus mungkin mendorong beberapa pelepasan posisi beli dan menyeret harga Emas lebih jauh ke arah wilayah $2.740 dalam perjalanannya menuju support penting $2.725-2.720. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut dapat membuka jalan untuk penurunan yang signifikan dalam waktu dekat.

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.