Peninjauan Kembali Data Tenaga Kerja: Anda Selalu Lebih Pintar setelah Mengetahui Faktanya – Commerzbank

Biro Statistik Tenaga Kerja AS membuat kita tetap waspada kemarin – pada akhirnya, data tenaga kerja diumumkan agak terlambat bahwa penciptaan lapangan kerja pada periode April 2023 hingga Maret 2024 kemungkinan akan lebih rendah 818.000 pekerjaan daripada yang diprakirakan sebelumnya. Secara rata-rata, itu berarti sekitar 68.000 pekerjaan per bulan. Meskipun tidak ada konsensus Bloomberg untuk hal ini, angka tersebut kemungkinan besar berada di ujung atas prakiraan, catat analis valas Commerzbank, Michael Pfister.

Pasar bereaksi agak tenang terhadap data tenaga kerja tersebut

"Selama beberapa bulan terakhir, saya telah membahas beberapa kali di ruang ini bahwa survei Bloomberg tampaknya secara sistematis meremehkan pertumbuhan pekerjaan yang sebenarnya. Tidak ada penjelasan lain untuk kejutan kenaikan (signifikan) yang biasa terjadi. Namun, jika kita sekarang melihat angka-angka yang direvisi, estimasi BBG tidak terlalu buruk. Para ekonom tampaknya telah memprakirakan tren yang mendasari lebih baik dari yang diharapkan."

"Namun, jika angka-angka tersebut direvisi dengan cara ini, beberapa pelaku pasar mungkin mempertanyakan apakah angka-angka awal yang dilaporkan dapat diterima begitu saja. Periode yang sekarang direvisi mungkin merupakan periode yang luar biasa. Pasar tenaga kerja baru saja pulih setelah pandemi, sementara pada saat yang sama mungkin terjadi peningkatan imigrasi ke pasar tenaga kerja AS, yang menghasilkan lebih banyak pekerjaan daripada yang diprakirakan sebelumnya. Singkatnya, revisi di tahun-tahun mendatang kemungkinan tidak akan sebesar itu."

"Angka-angka kemarin menggambarkan fakta lain: satu rilis data seharusnya tidak mengarah pada penilaian ulang fundamental. Hanya karena penciptaan lapangan kerja satu bulan mengejutkan di sisi positif atau bulan lalu di sisi negatif, misalnya, seharusnya tidak mengubah pandangan umum dunia. Data terus menunjukkan pasar tenaga kerja yang kuat, tetapi juga perlambatan yang terlihat selama hampir satu tahun. Persis seperti yang diinginkan oleh The Fed untuk mengendalikan inflasi. Dan revisi kemarin tidak mengubahnya."