Gagal Memahami dengan Benar – UBS

AS akan merevisi data non-farm payrolls tahun lalu. Pasar memiliki minat yang tinggi terhadap pasar tenaga kerja, dan revisi ini kemungkinan akan berdampak negatif. Namun, ini tidak mengubah apa pun pada ekonomi. Membuat payrolls sedikit lebih akurat adalah tentang pemutarbalikan fakta, bukan substansi. Konsumen telah berbelanja tahun ini berdasarkan pasar tenaga kerja yang mereka alami, bukan pasar tenaga kerja yang dilaporkan, catata Paul Donovan analis makro di UBS.

Pendapatan Pajak yang Menggembirakan Mengindikasikan Pertumbuhan Ekonomi yang Lebih Baik

“Risalah Federal Reserve akan segera dirilis—dengan para investor berasumsi bahwa periode kesalahan kebijakan akan segera berakhir pada bulan September, dengan sebuah penurunan suku bunga. The Fed terlambat dalam menurunkan suku bunga, tetapi stabilitas relatif dari suku bunga pinjaman riil berarti itu bukan kesalahan yang sangat besar. Revisi terhadap data pasar tenaga kerja memang menekankan risiko di seputar pendekatan 'ketergantungan pada data' yang dipegang Ketua The Fed Powell.”

“Data ekspor awal Agustus dari Korea Selatan menunjukkan kekuatan yang berkelanjutan dalam ekspor semikonduktor. Namun, ini mungkin lebih tentang sensasi seputar kecerdasan buatan daripada sinyal kuat tentang permintaan konsumen global terhadap barang.”

“Data fiskal Inggris menunjukkan kekuatan dalam pendapatan pajak (yang dengan cepat dibelanjakan pemerintah). Data pendapatan pajak penting karena seiring dengan percepatan perubahan struktural, statistik ekonomi tradisional mungkin tidak memperhatikan aktivitas ekonomi. Pemungut pajak jarang melewatkan apa pun, jadi pendapatan pajak yang tinggi mengindikasikan pertumbuhan ekonomi yang lebih baik.”