USD: Semua Perhatian Kini Tertuju pada Respon The Fed – ING

Aset-aset berisiko global terus terkoreksi tajam karena para investor khawatir Federal Reserve (The Fed) telah terlambat melonggarkan kebijakan. Ini menyusul data tenaga kerja AS yang lemah pada hari Jumat dan aturan Sahm yang sekarang banyak dikutip yang mengarah ke resesi AS. Data memberikan momen penting bagi rates markets AS, di mana imbal hasil AS jangka pendek anjlok karena pandangan bahwa The Fed harus menurunkan suku bunga secara besar-besaran tahun ini. Pasar sekarang memprakirakan penurunan suku bunga The Fed sekitar 120bp sebelum akhir tahun, catat Chris Turner, ahli strategi FX di ING.

The Fed akan Menjelaskan Masalah Resesi

“Ketakutan akan resesi di AS sekarang memunculkan gagasan kebijakan moneter yang stimulatif. Hal ini telah menyebabkan rate OIS 1-bulan USD menilai dua-tahun ke depan di bawah 3,0%. Ingat bahwa 3% dipandang sebagai batas bawah untuk terminal rate The Fed ketika rates AS turun tajam akhir tahun lalu. Pandangan tentang di mana siklus pelonggaran The Fed berakhir sekarang menjadi tidak berdasar.”

“Ke mana dari sini? Agaknya The Fed harus memberikan beberapa kata-kata yang menenangkan. Nantikan penampilan Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee di CNBC hari ini pukul 14.30 CET. Namun pada saat yang sama, bukti yang menentang The Fed yang dapat terbentuk adalah indeks jasa ISM bulan Juli (16 CET) tidak pulih seperti yang diprakirakan. Kami pikir koreksi yang nyata dalam ekuitas membuat mata uang-mata uang beta tinggi tetap tertekan.”

“Namun, ketika pasar aset stabil, yang pada akhirnya akan terjadi, kami memprakirakan dolar akan turun secara keseluruhan mengingat keunggulan imbal hasil dolar telah berkurang tajam. Namun, untuk saat ini, diprakirakan fokusnya akan tetap pada pasangan seperti USD/JPY dan USD/CHF - yang keduanya dapat turun lebih jauh. DXY tampak bias ke 102,00.”