Pratinjau Keputusan Suku Bunga Bank of Japan: BoJ akan Pertahankan Suku Bunga dan Memangkas Pembelian Obligasi

• Bank of Japan diprakirakan akan mempertahankan suku bunga dan memangkas pembelian obligasi pada hari Rabu.
• Prakiraan triwulanan BoJ dan pernyataan Gubernur Kazuo Ueda akan menyedot lebih banyak perhatian.
• Pengumuman kebijakan BoJ akan memberikan volatilitas besar pada Yen Jepang.

Bank of Japan (BoJ) diprakirakan akan mempertahankan target suku bunga jangka pendeknya di kisaran antara 0% dan 0,1% ketika pertemuan tinjauan kebijakan moneter selama dua hari di bulan Juli diakhiri pada hari Rabu.

Keputusan BoJ akan diumumkan sekitar pukul 3:00 GMT (10:00 WIB), disertai dengan laporan prospek triwulanan bank. Konferensi pers Gubernur Kazuo Ueda akan menyusul pada pukul 06:30 GMT (13:30 WIB).

Apa yang Diharapkan dari Keputusan Suku Bunga BoJ?

BoJ akan mempertahankan suku bunga untuk pertemuan ketiga berturut-turut setelah mengakhiri delapan tahun suku bunga negatif di bulan Maret.

Bank sentral Jepang kemungkinan akan memperdebatkan apakah akan menaikkan suku bunga pada pertemuan minggu depan, Reuters melaporkan pada hari Jumat, mengutip empat sumber yang mengetahui pemikiran BoJ.

Salah satu sumber mengatakan, "keputusan tersebut akan menjadi keputusan yang sulit untuk diambil," mengingat ketidakpastian mengenai prospek konsumsi. "Ini benar-benar keputusan yang sulit, dalam hal apakah akan bertindak sekarang atau akhir tahun ini," kata sumber lainnya.

Sementara itu, "Bank of Japan harus menaikkan suku bunga untuk mencegah penurunan yang berlebihan pada Yen Jepang," anggota sektor swasta dari dewan utama pemerintah menganjurkan pada sebuah pertemuan di awal bulan ini dimana Gubernur Kazuo Ueda hadir, risalah rapat menunjukkan pada tanggal 24 Juli.

Beberapa politisi telah meminta BoJ untuk memberikan kejelasan lebih lanjut mengenai rencana kenaikan suku bunga, sebagian untuk membendung kejatuhan Yen ke posisi terendah dalam beberapa dekade terakhir terhadap Dollar AS.

Pasar swap memprakirakan 70% kemungkinan bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga sebesar 10 basis poin (bp), menaikkan target suku bunga ke kisaran 0,1% dan 0,2%.

Namun, BoJ hampir pasti akan mengurangi program pembelian obligasi pemerintah Jepang (JGB) bulanan senilai JPY6 triliun ($38,14 miliar), seperti yang diindikasikan oleh mereka pada pertemuan kebijakan bulan Juni.

Pada bulan Juni, bank sentral tidak membuat perubahan apapun pada program pembelian JGB bulanan namun mengindikasikan bahwa mereka "akan memutuskan rencana pengurangan pembelian obligasi untuk satu-dua tahun ke depan pada pertemuan kebijakan berikutnya."

Beberapa responden mendesak BoJ untuk mengurangi pembelian obligasi pemerintah bulanannya menjadi sekitar 2 triliun hingga 3 triliun Yen ($12,4-$18,7 miliar), dari 6 triliun Yen saat ini, sebuah ringkasan survei yang dirilis oleh bank sentral menunjukkan pada tanggal 9 Juli.

Para analis di BBH melakukan pratinjau terhadap pengumuman kebijakan BoJ, mencatat bahwa "jika para pengambil kebijakan benar-benar ingin mencegah Yen melemah lagi, mereka akan memberikan kejutan yang hawkish di kedua akun tersebut. prakiraan makro yang diperbarui akan dirilis pada pertemuan ini dan juga harus diubah untuk mendukung kasus pengetatan lebih lanjut. Sayangnya, pelemahan ekonomi baru-baru ini menunjukkan bahwa BoJ akan mengecewakan minggu ini."

Bagaimana Keputusan Suku Bunga Bank of Japan Dapat Mempengaruhi USD/JPY?

"Penguatan Yen baru-baru ini didorong oleh ekspektasi keputusan BoJ yang hawkish minggu ini. Jika BoJ mengecewakan, maka sebagian besar rally tersebut akan segera berbalik. Dan bahkan jika BoJ memberikan hasil, ada potensi untuk "beli rumor, jual fakta reaksi pasar," para analis BBH menambahkan.

Jika BoJ memberikan kejutan dengan kenaikan suku bunga 10 bp atau menyampaikan pesan hawkish dalam pernyataan kebijakannya, Yen Jepang (JPY) dapat terlihat kelanjutan pemulihan yang sedang berlangsung dari posisi terendah 38 tahun terhadap Dolar AS (USD). Namun, reaksi awal terhadap pengumuman kebijakan dapat dengan cepat berubah menjadi perdagangan 'jual fakta', seperti yang dijelaskan di atas.

Di sisi lain, jika bank sentral tetap berpegang pada pernyataan sebelumnya, bahwa mereka akan secara hati-hati memantau kemungkinan tercapainya tren inflasi 2% untuk mengukur kenaikan suku bunga berikutnya, maka hal ini dapat dibaca sebagai dovish. Revisi ke bawah untuk prakiraan pertumbuhan dan inflasi juga dapat cenderung ke arah dovish. Dalam kasus seperti ini, Yen Jepang diprakirakan akan berada di bawah tekanan jual yang kuat, mengangkat USD/JPY kembali ke level 160,00.

Dari perspektif teknis, Dhwani Mehta, Pimpinan Analis Sesi Asia di FXStreet, mencatat: "Di tengah kondisi Relative Strength Index (RSI) yang sangat jenuh jual pada grafik harian, pemulihan USD/JPY nampaknya tidak dapat dihindari."

Prospek kebijakan BoJ yang dovish dapat menghidupkan kembali sisi negatif Yen Jepang, mendorong pasangan mata uang ini menuju zona penawaran 157,85, di mana Simple Moving Average (SMA) 21-hari dan SMA 50-hari bertemu. Menjelang level tersebut, SMA 100 hari di 155,65 akan menguji komitmen bearish. Jika kenaikan mendapatkan traksi, USD/JPY dapat menargetkan pengujian ulang level 160,00. Di sisi lain, pergerakan berkelanjutan di bawah SMA 200-hari di 151,60 dapat mempercepat momentum bearish menuju penghalang psikologis 150,00," tambah Dhwani.