SEK: Kecilnya Harapan Pemulihan – Commerzbank

Krona Swedia telah terdepresiasi hampir 5% terhadap euro sejak awal Juni, dan ada beberapa alasan untuk ini, catat Antje Praefcke, analis FX di Commerzbank.

Riksbank akan Terus Mempertahankan Sikap Dovish

“Meskipun telah mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah di 3,75%, keputusan suku bunga Riksbank pada bulan Juni telah meninggalkan kesan dovish. Alih-alih dua penurunan suku bunga, bank kini melihat kemungkinan tiga penurunan suku bunga pada akhir tahun. Pasar telah melangkah lebih jauh sejak saat itu dan ekspektasinya untuk tahun ini bahkan lebih rendah daripada Riksbank.”

“Sikap dovish Riksbank meletakkan dasar untuk pelemahan krona sejak Juni dan seterusnya. Data inflasi untuk bulan Juni menunjukkan kejutan negatif. Atas fakta ini diikuti oleh peningkatan signifikan dalam penghindaran risiko di pasar, yang secara teratur menyebabkan penurunan besar di Skandinavia. Dan berita buruk terus berlanjut: indikator PDB untuk kuartal kedua menunjukkan penurunan 0,8% dalam aktivitas dibandingkan dengan kuartal pertama.”

“Oleh karena itu, tidak mengherankan jika pasar saat ini tidak terlalu peduli dengan krona dan peluangnya untuk pulih secara signifikan sangat kecil. Bagaimanapun, Riskbank menurunkan prakiraan suku bunga acuan pada bulan Juni justru karena tren inflasi yang menguntungkan dan aktivitas ekonomi yang melemah. Riksbank mungkin juga tidak akan meninggalkan sikap dovish-nya pada bulan Agustus. Ini juga akan mempersulit krona untuk mengoreksi penurunan musim panasnya secara signifikan.”