Yen Jepang Menguat terhadap Dolar AS dengan Pasar AS Ditutup

• Yen Jepang mencoba untuk bangkit kembali sementara pasar AS tutup.
• Lelang obligasi 30 tahun berjalan dengan lancar meskipun ada kekhawatiran akan berakhirnya pembelian obligasi.
• Indeks Dolar AS terpukul oleh pelonggaran data ekonomi AS dan para pedagang lebih lunak, sedikit di atas 105,00

Yen Jepang (JPY) menguat ke kisaran 161,00 terhadap Dolar AS (USD) pada hari Kamis sementara pasar AS ditutup untuk hari libur nasional. Pergerakan ini terjadi setelah lelang obligasi Jepang bertenor 30 tahun berjalan dengan sangat lancar, sementara pasar khawatir pemerintah akan mengalami masalah dalam mengalokasikannya, dengan para pedagang masih mengkhawatirkan Bank of Japan (BoJ) yang akan mengakhiri program pembelian obligasi. Beberapa berita positif untuk Yen Jepang yang diperdagangkan lebih tinggi terhadap Dolar AS.

Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY) – yang mengukur nilai Dolar AS terhadap sekeranjang enam mata uang asing – terpukul pada hari Rabu dengan kalender data ekonomi yang sangat padat ... Kesimpulan utama dari semua data adalah bahwa hampir semua poin data menunjukkan hasil yang lebih lemah atau di bawah konsensus, yang menunjukkan bahwa ekonomi AS mulai melambat.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Risiko dalam Keseimbangan

• Bloomberg melaporkan sebuah artikel dari RBC BlueBay Asset Management yang melihat adanya risiko bahwa Bank of Japan dapat mengumumkan pengurangan yang lebih besar dalam pembelian obligasi daripada yang diprakirakan pasar. Ditambah dengan kenaikan suku bunga lainnya, dan dua kali lipat dari kekuatan hawkish dapat memicu penguatan Yen Jepang.
• Para pedagang swap melihat suku bunga swap pada kontrak forward berayun lebih tinggi, yang menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga yang lebih tinggi pada tanggal 31 Juli. Lonjakan poin swap dimulai pada 18 Juni, ketika Gubernur Kazuo Ueda menyinggung bahwa kenaikan suku bunga akan segera terjadi.
• Ekuitas berada di zona hijau secara keseluruhan, dipimpin oleh Topix Jepang dan Nikkei 225, yang keduanya ditutup di bawah 1%. Ekuitas Eropa dan AS berkinerja baik meskipun volume yang lebih rendah dari AS.
• CME The Fedwatch Tool secara luas mendukung penurunan suku bunga di bulan September meskipun ada komentar dari pejabat The Fed baru-baru ini. Peluangnya saat ini mencapai 67,3% untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin. Jeda suku bunga memiliki peluang 26,5%, sementara penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin memiliki kemungkinan 6,2%.
• Kurva Swap yang diindeks semalam untuk Jepang menunjukkan peluang 48,2% untuk kenaikan suku bunga pada 31 Juli, dan 39,8% lebih kecil untuk kenaikan pada tanggal 20 September.
• Suku bunga acuan AS bertenor 10 tahun diperdagangkan di ujung bawah kisaran minggu ini di dekat 4,36%, dan akan tetap berada di sana karena pasar obligasi AS ditutup pada hari Kamis.
• Imbal hasil Treasury Jepang (JGB) bertenor 10-tahun diperdagangkan sekitar 1,08%, turun dari level tertinggi harian 1,097%.

Analisis Teknis USD/JPY: Hal Ini Mungkin Berhasil Juga

USD/JPY masih dibayangi oleh pedang Damocles, dengan kemungkinan intervensi dari Kementerian Keuangan Jepang. Namun, laporan riset yang diambil Bloomberg dari RBC dapat menjadi pendekatan alternatif. Jika Bank of Japan mengumumkan kenaikan suku bunga, sambil memangkas atau bahkan menutup sepenuhnya program pembelian obligasinya, pasar akan tidak bereaksi terhadap intervensi ganda yang hawkish. JPY akan menguat secara keseluruhan sementara imbal hasil akan melonjak lebih tinggi, dan akan membuat USD/JPY jatuh.

Dengan Relative Strength Index (RSI) yang saat ini telah berada di posisi jenuh beli pada grafik harian, sebuah koreksi tampaknya akan segera terjadi. Support pertama di 160,32 akan menjadi level kunci. Jika level tersebut tembus, pergerakan menukik tidak dapat dihindari dengan USD/JPY menuju ke 157,03 (Simple Moving Average 55-hari) atau SMA 100-hari di 154,26.

Grafik Harian USD/JPY