Yen Jepang Pulih Lebih Jauh dari Level Terendah Multi-Minggu di Hari Jumat, Masih Kesulitan

• Yen Jepang menarik beberapa pembeli dan memulihkan sebagian dari kerugian besar minggu lalu.
• Berkurangnya peluang untuk mengakhiri rezim suku bunga negatif BoJ di bulan Januari akan membatasi kenaikan.
• Berkurangnya pertaruhan untuk pelonggaran Fed yang agresif mendukung USD dan memberikan dukungan pada USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) bergerak lebih tinggi terhadap mata uang Amerika di hari pertama minggu baru, meskipun masih berada dalam jarak yang cukup jauh dari level terendah lebih dari tiga minggu yang disentuh pada hari Jumat. Gempa bumi mematikan pada Hari Tahun Baru di Jepang memupuskan harapan untuk mengakhiri rezim suku bunga negatif Bank of Japan (BoJ) pada pertemuan 22-23 Januari. Hal ini, bersama dengan kinerja yang stabil di sekitar pasar ekuitas, dapat terus melemahkan safe-haven JPY di tengah hari libur Jepang dalam rangka memperingati Hari Kedewasaan.

Di sisi lain, Dolar AS (USD) terlihat mendapatkan dukungan dari berkurangnya kemungkinan pelonggaran kebijakan yang lebih agresif oleh Federal Reserve (The Fed). Meskipun demikian, data makro yang beragam pada hari Jumat dari Amerika Serikat (AS) menahan para bullish USD untuk memasang taruhan baru menjelang rilis angka inflasi konsumen terbaru pada hari Kamis. Namun demikian, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas membantu pasangan USD/JPY untuk mempertahankan kenaikan kuat minggu lalu dan diperdagangkan dengan bias positif selama sesi Asia.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang Tampak Berisiko karena Memudarnya Harapan akan Perubahan Kebijakan BoJ yang Hawkish

• Yen Jepang turun lebih dari 2% minggu lalu dan mencatatkan performa mingguan terburuk sejak Juni 2022 di tengah memudarnya harapan akan perubahan kebijakan Bank of Japan di akhir bulan ini.
• Laporan lapangan pekerjaan AS bulan Desember yang kuat semakin meningkatkan ketidakpastian atas lintasan penurunan suku bunga Federal Reserve, yang mendukung Dolar AS dan mengangkat pasangan USD/JPY ke level tertinggi tiga minggu pada hari Jumat.
• Laporan utama NFP menunjukkan bahwa ekonomi AS menambahkan 216 ribu pekerjaan baru minggu lalu dibandingkan dengan 170 ribu yang diprakirakan, sementara tingkat pengangguran bertahan stabil di 3,7% versus kenaikan ke 3,8% yang diantisipasi.
• Data yang optimis ini diimbangi oleh survei Institute for Supply Management (ISM), yang mengindikasikan bahwa sektor jasa AS, yang menyumbang lebih dari dua pertiga ekonomi, merosot bulan lalu.
• Indeks Non-Manufaktur ISM turun menjadi 50,6 pada bulan Desember – angka terendah sejak Mei – dan sub-komponen ketenagakerjaan anjlok ke 43,3 – terendah sejak Juli 2020 – dari 50,7 pada bulan November.
• Secara terpisah, Pesanan Pabrik AS meningkat lebih dari yang diharapkan pada bulan November, sebesar 2,6% setelah turun 3,4% pada bulan Oktober, meskipun tidak banyak mengesankan bulls USD atau memberikan dorongan yang berarti.
• Data ini menunjukkan bahwa ekonomi terbesar di dunia ini menunjukkan kantong-kantong kelemahan, meskipun secara keseluruhan tetap tangguh, memaksa para investor untuk mengurangi taruhan mereka untuk pelonggaran yang lebih agresif oleh Federal Reserve.
• Selain itu, Presiden The Fed Dallas Lorie Logan mencatat bahwa jika bank sentral AS tidak mempertahankan kondisi keuangan yang cukup ketat, ada risiko bahwa inflasi akan meningkat kembali, membalikkan kemajuan.
• Hal ini terjadi setelah Presiden The Fed Richmond Thomas Barkin minggu lalu menyatakan keyakinannya bahwa ekonomi sedang menuju soft landing dan mengatakan bahwa kenaikan suku bunga tetap ada di atas meja.
• Namun, pasar masih memprakirakan peluang yang lebih besar untuk penurunan suku bunga pertama oleh The Fed pada pertemuan kebijakan bulan Maret dan kumulatif lima penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) untuk tahun 2024.
• Hal ini menahan kenaikan USD untuk memposisikan diri untuk pergerakan apresiasi lebih lanjut dan membatasi pasangan USD/JPY karena fokus saat ini bergeser ke angka inflasi konsumen AS pada hari Kamis.
• Kesepakatan pada tingkat belanja utama telah dicapai oleh Ketua DPR Mike Johnson dan Pemimpin Mayoritas Senat Chuck Schumer, memecah kebuntuan untuk menghindari penutupan pemerintah.

Analisis Teknis: USD/JPY Mundur Lebih Jauh dari Level Tertinggi Beberapa Minggu, Diperdagangkan di Bawah Level Fibo 38,2%

Dari perspektif teknikal, kegagalan pada hari Jumat di dekat level Fibonacci retracement 50% dari kejatuhan November-Desember memerlukan kewaspadaan bagi para pedagang bullish. Selain itu, osilator pada grafik harian – meskipun telah pulih dari wilayah bearish – belum mengkonfirmasi bias positif. Oleh karena itu, akan lebih bijaksana untuk menunggu beberapa aksi beli lanjutan di luar level tertinggi multi-minggu, di sekitar angka 146.00, sebelum memposisikan diri untuk perpanjangan pemulihan pasangan USD/JPY baru-baru ini dari area 140,25, atau palung multi-bulan yang disentuh pada bulan Desember. Pergerakan naik selanjutnya berpotensi mengangkat harga spot tersebut melampaui rintangan perantara 146,55, menuju merebut kembali level 147,00 dalam perjalanan menuju pertemuan 147,40-147,45, yang terdiri dari level Fibo 61,8% dan Simple Moving Average (SMA) 100 hari.

Di sisi lain, level 144,00 kemungkinan akan melindungi sisi bawah langsung menjelang swing low hari Jumat, di sekitar area 143,80, dan SMA 200-hari, yang saat ini dipatok di dekat zona 143,25. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut dapat menggeser bias jangka pendek kembali mendukung trader bearish dan membuat pasangan USD/JPY berisiko untuk menguji support relevan berikutnya di dekat zona horizontal 142,35-142,30 sebelum akhirnya turun ke level 142,00. Lintasan penurunan dapat berlanjut lebih jauh menuju support 141,75 dalam perjalanan menuju level 141,00 dan level terendah multi-bulan, di sekitar wilayah 140,25.