Malaysia: BNM Membiarkan Suku Bunga Tidak Berubah – UOB

Ekonom Senior UOB Group Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting mengulas keputusan suku bunga terbaru dari Bank Negara Malaysia (BNM).

Poin-poin Penting

Bank Negara Malaysia (BNM) mempertahankan suku bunga Overnight Policy Rate (OPR) tidak berubah di 3,00% untuk pertemuan ketiga berturut-turut hari ini (2 November). Keputusan ini telah diharapkan secara luas oleh kami dan konsensus pasar. Pertemuan hari ini adalah pertemuan terakhir untuk tahun ini. Pertemuan dan keputusan suku bunga berikutnya dijadwalkan pada 23-24 Januari 2024.

Pernyataan kebijakan moneter (MPS) terakhir tetap bernada netral tanpa ada perubahan pada panduan ke depan. BNM terus menyoroti risiko global yang berasal dari kenaikan inflasi dan suku bunga yang lebih tinggi, meningkatnya ketegangan geopolitik, dan pengetatan yang tajam pada kondisi pasar keuangan. Di sisi ekonomi domestik, BNM berpandangan positif bahwa pertumbuhan akan didukung oleh pemulihan lebih lanjut di pasar tenaga kerja, peningkatan aktivitas pariwisata, perputaran dalam siklus penurunan listrik dan elektronik, implementasi proyek investasi multi-tahun dan langkah-langkah yang diluncurkan di bawah Anggaran 2024. Risiko inflasi dipengaruhi oleh harga komoditas yang bergejolak, perubahan kebijakan domestik terkait subsidi dan pengendalian harga, serta perkembangan pasar keuangan.

Berdasarkan prospek pertumbuhan dan inflasi saat ini, kami tidak melihat adanya alasan kuat bagi OPR untuk disesuaikan pada tahun 2024. Lingkungan eksternal tetap tidak pasti dengan lebih banyak risiko penurunan, yang berlawanan dengan sikap kebijakan moneter yang lebih ketat. Di sisi lain, risiko inflasi cenderung lebih tinggi mengingat penerapan subsidi yang ditargetkan dan kenaikan tarif pajak jasa sebesar 2%, sehingga menyulitkan BNM untuk menurunkan suku bunga yang dapat memperburuk pelemahan MYR. Oleh karena itu, kami mempertahankan proyeksi kami untuk OPR tetap di level 3,00% sepanjang tahun 2024.