USD/JPY Mundur Ke 144,50 karena Campur Tangan Jepang dan Penurunan Imbal Hasil, Petunjuk Inflasi AS Dipantau

• USD/JPY tidak memiliki momentum kenaikan di dekat level tertinggi tahun Ini, mendorong tren naik empat hari.
• Mendekati level psikologis 145,00 untuk intervensi Jepang bergabung dengan mundurnya Dolar AS membebani pasangan Yen.
• Imbal hasil bergerak bolak-balik setelah naik paling tinggi dalam karena para pedagang menunggu lebih banyak petunjuk untuk mengkonfirmasi poros kebijakan Fed.
• IHP AS, CSI Michigan diawasi untuk arah lebih lanjut, katalis risiko adalah kunci untuk diikuti.

Para pembeli USD/JPY kehabisan tenaga di bawah 145,00, bergerak ke 144,80-90 pada awal hari Jumat di Eropa, karena para pelaku pasar berjuang untuk mendapatkan arah yang jelas di tengah petunjuk yang beragam. Yang juga menantang pasangan Yen adalah sentimen yang berhati-hati menjelang data AS tingkat menengah.

Meskipun demikian, imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun di AS dan Jepang memudarkan momentum bullish hari sebelumnya dan naik menjadi 4,10% dan 0,585% pada saat berita ini ditulis. Dengan demikian, imbal hasil tersebut menggambarkan kurangnya kepercayaan pasar terhadap pernyataan para gubernur bank sentral utama yang menunjukkan kedekatan dengan suku bunga puncak.

Pada hari Kamis, data inflasi AS yang tidak mengesankan memungkinkan para pembuat kebijakan The Fed untuk merayakan kemenangan atas tekanan harga, namun para pedagang membutuhkan lebih banyak detail untuk menyambut kekhawatiran mengenai perubahan kebijakan.

Berbicara mengenai data, Indeks Harga Konsumen (IHK) utama untuk bulan Juli sesuai dengan prakiraan pasar untuk mencetak kembali angka 0,2% MoM. Namun, IHK tahunan meningkat lebih lambat dari prakiraan 3,3% menjadi 3,2% YoY untuk bulan tersebut, dibandingkan dengan 3,0% sebelumnya, menandai akselerasi pertama dalam tingkat tahunan dalam 13 bulan.

Menyusul data statistik tersebut, sejumlah pembuat kebijakan dari Federal Reserve (Fed) memberikan pernyataan saat menyampaikan kemenangan yang diperoleh dengan susah payah oleh bank sentral AS dalam hal inflasi. Namun, nada bicara mereka tampak kurang meyakinkan bagi para merpati dan bergabung dengan kekhawatiran risiko negatif tentang RRT akan mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS sesudahnya.

Presiden Federal Reserve Bank Philadelphia Patrick Harker bersulang untuk kemajuan Fed dalam memerangi inflasi dan bergabung dengan Presiden Federal Reserve Boston Susan Collins dan Presiden Federal Reserve Bank Atlanta Raphael Bostic untuk mendukung IHK AS yang lebih lembut. Namun, Presiden Fed San Francisco Daly menolak sorak-sorai atas kemenangan mereka sambil berkata, "Masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan."

Di sisi lain, RRT mengizinkan pemerintah daerah untuk menggunakan pemerintah tingkat provinsi untuk mengumpulkan sekitar 1 triliun Yuan ($139 miliar) melalui penjualan obligasi untuk melunasi utang kendaraan pembiayaan pemerintah daerah (LGFV) dan emiten off-balance sheet lainnya, demikian menurut Bloomberg. Berita ini membenarkan kepercayaan pasar pada kapasitas pembuat kebijakan RRT untuk menghindari resesi dan membebani Dolar AS, melalui mood pasar yang sedikit positif. Selain itu, kekhawatiran akan terjadinya pertikaian geopolitik antara Barat dan Tiongkok, terutama karena pembatasan investasi AS di perusahaan teknologi Tiongkok dan kemungkinan terulangnya tindakan yang sama oleh Inggris dan Uni Eropa, membebani sentimen dan menempatkan harga USD/JPY di bawah level terendah.

Perlu dicatat bahwa para pejabat Jepang telah mempertahankan kebijakan uang mudah dan menjaga USD/JPY tetap berada di jalur yang benar meskipun kekhawatiran intervensi pasar oleh pihak berwenang di sekitar angka 145,00 mendorong para pembeli pasangan mata uang Yen akhir-akhir ini.

Selanjutnya, Indeks Harga Produsen (IHP) AS untuk bulan Juli, pembacaan awal Indeks Sentimen Konsumen (CSI) Universitas Michigan (UoM) untuk bulan Agustus dan Ekspektasi Inflasi Konsumen 5-Tahun UoM untuk bulan tersebut juga penting untuk diperhatikan untuk mengetahui arah yang jelas dari pasangan USD/JPY.

Analisis Teknis

Penutupan harian di luar area 145,10-20 yang terdiri dari puncak sebelumnya dan garis resistance kenaikan tiga pekan penting bagi para pembeli USD/JPY untuk mempertahankan kendali. Namun, garis RSI (14) yang overbought mendorong momentum kenaikan akhir-akhir ini.