Penyempitan Spread UST/JGB Seharusnya Memperkuat Daya Tarik Yen – SocGen

Yen dan imbal hasil JGB naik setelah BoJ memodifikasi YCC. Para ekonom di Société Générale menganalisis prospek JPY.

BoJ Memperkenalkan YCC yang Fleksibel

BoJ memberi kejutan, melakukan penyesuaian kontrol kurva dan interpretasi fleksibel 0,5% sebagai titik referensi secara efektif melebarkan kisaran hingga +/-100 bp. Mereka akan mengambil tindakan untuk menjaga imbal hasil antara 0,5% dan 1%.

Keputusan tersebut positif untuk imbal hasil JGB. Penyempitan spread UST/JGB setelah keputusan tersebut akan meningkatkan daya tarik Yen dan mengurangi tekanan untuk mengintervensi Yen.

Prakiraan inflasi utama direvisi lebih tinggi untuk TF23 tetapi lebih rendah untuk TF24 dan tidak berubah untuk TF25.

Bagi Gubernur Ueda, keputusan hari ini bukanlah langkah menuju normalisasi kebijakan dan inflasi stabil dengan pertumbuhan upah belum terlihat.