S&P500 Futures Mencoba Pulih, Imbal Hasil Datar Meskipun Ada Optimisme yang Hati-Hati Terkait Tiongkok, Rusia

• Sentimen pasar membaik di tengah sesi yang lesu, mengambil petunjuk dari Tiongkok, Rusia.
• S&P500 Futures memangkas penurunan mingguan pertama dalam enam minggu, imbal hasil obligasi Pemerintah AS tidak memiliki arah yang jelas.
• Kekhawatiran terhadap stimulus, prakiraan pertumbuhan Tiongkok, dan geopolitik Rusia memungkinkan para pedagang menjinakkan ketakutan sebelumnya.
• Data inflasi AS, para pejabat bank sentral akan diamati untuk mencari arah yang jelas.

Selera risiko tetap sedikit positif pada Senin pagi, setelah menyaksikan banyak keputusan bank sentral dan kekhawatiran geopolitik terkait Tiongkok membebani sentimen. Namun, berita akhir pekan mengindikasikan stimulus Tiongkok yang lebih cepat ditambah dengan keraguan terhadap kekuatan Presiden Rusia Vladimir Putin di Moskow akan mendukung optimisme yang hati-hati. Atau, prakiraan PDB Tiongkok yang suram baru-baru ini dari S&P dan kekhawatiran The Fed hawkish mendorong sentimen risk-on di pasar.

Di tengah permainan ini, S&P500 Futures rebound dari level-level terendah dalam seminggu dan mendapatkan kembali angka bulat 4.400, naik 0,20% dalam perdagangan harian saat ini di dekat 4.398. Namun demikian, imbal hasil obligasi Pemerintah 10-tahun AS tetap datar di dekat 3,73%, setelah mematahkan tren menurun dua minggu, sedangkan mitra dua tahunnya bersiap menunjukkan kemenangan mingguan keempat berturut-turut di dekat 4,74% pada saat penulisan.

Baru-baru ini, raksasa pemeringkat global S&P memangkas prakiraan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) Tiongkok untuk tahun 2023 menjadi 5,2% dari estimasi sebelumnya 5,5%. Di baris yang sama adalah kekhawatiran yang mengindikasikan jeda investor besar dalam investasi Tiongkok, komentar hawkish dari para pejabat The Fed dan data AS yang relatif optimis.

Sebagai alternatif, Ning Jizhe, deputi kepala komite ekonomi Konferensi Konsultatif Politik Rakyat Tiongkok dan mantan wakil kepala Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional memberi isyarat kekhawatiran terhadap stimulus yang lebih cepat dari Tiongkok dan menyukai sentimen risk-on sebelumnya hari ini. Pada baris yang sama ada obrolan bahwa kesengsaraan geopolitik Rusia dapat membantu meredakan perang antara Moskow dan Kyiv. "Tentara bayaran Rusia yang bersenjata lengkap menarik diri dari kota Rostov di Rusia selatan di balik kesepakatan yang menghentikan kemajuan cepat mereka di Moskow tetapi menimbulkan pertanyaan pada hari Minggu terhadap cengkeraman kekuasaan Presiden Vladimir Putin," kata Reuters terkait hal ini.

Namun demikian, IMP S&P Global AS untuk bulan Juni beragam dengan IMP Manufaktur turun ke 46,3 dari 48,4 sebelumnya, dibandingkan dengan prakiraan 48,5, sedangkan IMP Jasa membaik ke 54,1 dari prakiraan 54,0 meskipun lebih rendah dari angka bulanan sebelumnya 54,9. Dengan ini, IMP Komposit turun ke 53,0 dibandingkan prakiraan pasar 54,4 dan 54,3 sebelumnya. Setelah IMP AS yang beragam, Chris Williamson, Kepala Ekonom Bisnis di S&P Global Market Intelligence mengatakan, "Setiap kenaikan suku bunga lebih lanjut tentu saja akan memiliki efek peredaman lebih lanjut pada sektor ini (jasa) yang sangat rentan terhadap perubahan biaya pinjaman." Namun demikian, Presiden Federal Reserve Bank of San Francisco Mary Daly mengatakan kepada Reuters pada hari Jumat bahwa dua kenaikan suku bunga lagi tahun ini akan menjadi "proyeksi yang sangat masuk akal."

Di tengah permainan ini, Indeks Dolar AS (DXY) memangkas kenaikan baru-baru ini tetapi minyak mentah WTI kesulitan untuk terhibur oleh USD yang suram dan optimisme yang hati-hati. Meskipun demikian, Harga Emas mencetak kenaikan ringan sedangkan Antipodean juga merayap lebih tinggi.

Ke depan, angka inflasi AS ditambah dengan pidato para pejabat bank sentral papan atas di Forum European Central Bank (ECB) akan menghibur para pelaku pasar. Selain itu, Pesanan Barang Tahan Lama AS dan Uji Stres Bank adalah katalis tambahan yang perlu diamati.