USD/JPY Dorong Yen Dekati 139,50 karena Imbal Hasil Turun, Risiko Berkurang Jelang Inflasi AS

• USD/JPY mengambil tawaran untuk mengurangi pelemahan dalam perdagangan harian, yang pertama dalam tiga hari.
• Data Jepang yang suram mempertahankan posisi BoJ namun kekhawatirant The Fed mendorong pemulihan pasangan Yen.
• Inflasi AS perlu mengkonfirmasi bias suku bunga pasar untuk FOMC bulan Juni dan mendukung penurunan USD/JPY.
• Pejabat BoJ telah mengesampingkan harapan akan perubahan kebijakan namun pasar tetap ragu.

USD/JPY memantul dari level terendah dalam perdagnagan harian karena mengkonsolidasikan penurunan harian pertama dalam tiga hari terakhir saat pasar Tokyo dibuka untuk perdagangan hari Selasa. Meskipun begitu, pasangan Yen ini tetap sedikit dalam tawaran jual pada hari ini di sekitar 139,55 pada saat berita ini ditulis.

Meskipun begitu, kenaikan terbaru pasangan Yen ini dapat dikaitkan dengan data Jepang yang suram yang membenarkan bias dovish Pejabat Bank of Japan (BoJ). Sebelumnya pada hari itu, Indeks Kondisi Manufaktur Besar Indeks Sentimen Bisnis (BSI) Jepang untuk kuartal kedua (Q2) turun ke -0,4 dibandingkan 0,1 yang diharapkan dan -10,5 sebelumnya.

Pada hari Senin, Indeks Harga Produsen (IHP) Jepang untuk bulan Mei turun untuk bulan kelima berturut-turut menjadi 5,1% YoY dari 5,8% pembacaan sebelumnya dan 5,5% perkiraan pasar. Meskipun demikian, angka bulanan juga mengecewakan para pedagang Yen dengan hasil -0,7% MoM, dibandingkan -0,2% yang diharapkan dan 0,2% sebelumnya.

Perlu dicatat bahwa pengambil kebijakan Bank of Japan (BoJ) Masazumi Wakatabe mengatakan dalam sebuah wawancara TV Bloomberg pada hari Senin pagi, "Masih terlalu dini untuk mengatakan bahwa inflasi ini telah berkelanjutan dan stabil." Meskipun demikian, Wakatabe jelas mengesampingkan opsi langkah apapun oleh bank sentral Jepang pada pertemuan bulan Juni karena ia menduga bahwa pada pertemuan bulan Juni, tidak akan ada apa-apa.

Di tempat lain, Indeks Dolar AS (DXY) berusaha keras untuk mempertahankan kenaikan dua hari beruntun sekaligus memudarkan rebound awal pekan dari level terendah sejak 23 Mei karena para pelaku pasar memasang taruhan dovish terhadap Federal Reserve (The Fed) AS menjelang Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada hari Rabu. Meskipun begitu, peningkatan taruhan yang mendukung kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) sebesar 0,25% di bulan Juli mendorong sentimen dan memberikan tekanan pada Dolar AS, serta harga USD/JPY. Perlu dicatat bahwa FedWatch Tool CME menunjukkan ruang lingkup yang hampir terbatas bagi bank sentral AS untuk bertindak.

Perselisihan perdagangan berkembang setelah AS memperluas larangan impor dari Xinjiang, yang pada gilirannya membebani profil risiko dan harga USD/JPY. Baru-baru ini, Bloomberg merilis pernyataan yang telah dipersiapkan untuk kesaksian Menteri Keuangan AS Janet Yellen yang dijadwalkan di depan Komite Jasa Keuangan DPR, di mana ia mengatakan bahwa Dana Moneter Internasional (IMF) dan Bank Dunia (World Bank) berperan sebagai penyeimbang yang penting untuk pinjaman yang tidak transparan dan tidak berkelanjutan dari pihak lain, seperti Tiongkok.

Perlu dicatat bahwa suasana hati yang berhati-hati menjelang data inflasi AS dan penerbitan obligasi senilai $3,0 triliun dari Departemen Keuangan AS, karena kesepakatan pagu utang, juga memberikan tekanan negatif pada sentimen dan harga USD/JPY. Di tengah-tengah permainan ini, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun dan dua tahun mempertahankan penurunan di akhir hari Senin mendekati 3,73% dan 4,58%.

Selanjutnya, pergerakan pasar obligasi dan katalis risiko akan menjadi penting untuk menentukan pergerakan jangka pendek pasangan USD/JPY. Meskipun demikian, angka Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk bulan Mei akan menjadi sorotan seiring dengan keputusan The Fed yang akan dirilis pada hari Rabu. Perlu dicatat bahwa prakiraan pasar yang tidak melihat perubahan pada angka IHK Inti MoM sebesar 0,4% akan mendapatkan perhatian utama karena angka yang lebih lembut dapat mendorong kembali kekhawatiran kenaikan suku bunga bulan Juli dan mungkin tidak akan membuat The Fed terdengar hawkish. Hal ini juga akan membebani Dolar AS dan dapat menyenangkan pasangan mata uang Yen.

Baca juga: Pratinjau Inflasi AS: Mengapa Dolar AS Lebih Cenderung Turun daripada Naik, Tiga Skenari

Analisis Teknikal

Mundurnya garis RSI (14) bergabung dengan meningkatnya kekuatan sinyal MACD yang bearish akan menantang para pembeli USD/JPY dalam segitiga simetris selama dua minggu, yang saat ini berada di antara 139,90 dan 138,85.