NZD/USD: Ada Ruang untuk Apresiasi Ringan Lebih Lanjut – ANZ

NZD telah mengalami paruh pertama tahun ini yang penuh tantangan, dan kembali ke level rendah 0,60-an. Para ekonom di Bank ANZ mendiskusikan prospek NZD/USD.

Carry dan Nilai Wajar Menjadi Pusat Perhatian

"Jika suku bunga Fed Funds Rate naik sekali lagi, maka akan mendekati level OCR. Ini tidak akan melampauinya, namun kita tentu saja tidak berbicara tentang situasi di mana NZD memiliki carry yang jauh lebih tinggi daripada AS. Untuk saat ini, ada spread positif kecil yang menguntungkan NZ, tetapi yang lebih penting adalah bahwa NZD adalah satu-satunya mata uang yang mengalami hal tersebut. Hal ini mungkin tidak terlalu berarti dalam hal NZD/USD, namun jika ada yang ingin menjual USD, maka Kiwi adalah mata uang yang tepat untuk dipilih. Keunggulan NZD atas mata uang lainnya dapat mendorong kinerja yang lebih baik pada pasangan mata uang silang ini, yang pada gilirannya, dapat mendorong penguatan NZD/USD, meskipun pada tingkat yang lebih rendah."

"Prakiraan kami cenderung dipandu oleh nilai wajar, dan saat ini, model kami menempatkan nilai wajar NZD/USD di sekitar 0,6550. Dengan demikian, kami lebih dekat dengan nilai wajar daripada sebelumnya. Namun, perhatikan bagaimana perkiraan nilai wajar kami ke depan (yang didasarkan pada ekspektasi suku bunga dan harga komoditas dan sejenisnya) lebih rendah (sekitar 0,6270 untuk dua tahun ke depan)."

"Saat ini, ketika kami menerapkan kisaran satu standar deviasi, kami mendapatkan kisaran 0,60 hingga 0,71. Saat ini, kita berada di dalam kisaran tersebut. Namun, NZD/USD berada di bawah estimasi nilai wajar spot dan forward kami, dan lebih dekat ke pita standar deviasi yang lebih rendah daripada yang telah terjadi selama beberapa waktu. Sebagai faktor penarik gravitasi, hal ini menunjukkan adanya ruang untuk apresiasi ringan lebih lanjut."