USD/JPY Melawan Pemulihan Dolar AS, Imbal Hasil Menguat di Bawah 133,00 di Tengah Tantangan Kebijakan BoJ

• USD/JPY memangkas kenaikan harian terbesar dalam dua bulan terakhir meskipun Dolar AS dan imbal hasil bergerak lebih tinggi.
• PM Jepang mendorong upah global di dalam negeri, meningkatkan harapan hawkish untuk BoJ.
• Inflasi Jerman dan Tokyo dapat menghibur para pedagang menjelang rilis data inflasi yang diinginkan Fed.
• Kekhawatiran akan inflasi yang lebih tinggi, geopolitik bergabung dengan data yang beragam untuk mendorong imbal hasil di tengah konsolidasi di akhir kuartal.

USD/JPY mencetak penurunan ringan di sekitar 132,60 menjelang sesi Eropa hari Kamis. Dengan demikian, pasangan Yen ini berjuang untuk mengikuti kenaikan Dolar AS dan imbal hasil obligasi pemerintah di tengah kekhawatiran yang beragam mengenai langkah Bank of Japan (BoJ) selanjutnya. Yang juga membebani pasangan mata uang utama ini adalah pembicaraan mengenai peringkat kredit Jepang dan optimisme pejabat Federal Reserve (Fed) yang berhati-hati. Namun, perlu dicatat bahwa kekhawatiran geopolitik seputar Rusia, Korea Utara dan Tiongkok membebani sentimen pasar dan memungkinkan Yen untuk mendukung status safe haven tradisionalnya setelah naik tinggi pada hari sebelumnya.

Para pembuat kebijakanBoJ, termasuk Gubernur Haruhiko Kuroda yang akan segera keluar, mendukung kebijakan uang longgar, namun kesepakatan upah terbaru dan kesiapan Perdana Menteri Fumio Kishida untuk menaikkan upah dapat menantang kebijakan yang sangat longgar tersebut. Baru-baru ini, lembaga pemeringkat global Fitch Ratings menegaskan peringkat kredit sovereign Jepang di 'A' dengan tetap mempertahankan outlook 'stabil'. "Kasus dasar tetap bahwa BoJ akan mempertahankan kebijakan moneter longgar dalam jangka menengah," kata Fitch.

Di tempat lain, Ketua Fed Jerome Powell menyinggung kenaikan suku bunga satu kali lagi bergabung dengan penekanan Wakil Ketua Fed untuk Pengawasan Michael Barr pada ketergantungan data untuk menguji optimisme pasar sebelumnya. Di jalur yang sama, Ketua Fed Powell juga mendorong perubahan dalam asuransi deposito. Akibatnya, para elang Fed menunjukkan kekuatan mereka tetapi menunggu lebih banyak petunjuk dan memperkuat kecemasan pasar menjelang pengukur inflasi utama dari AS pada hari Jumat, yaitu Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE).

Perlu diperhatikan bahwa ketidaksukaan Perdana Menteri Tiongkok Li Qiang terhadap proteksionisme perdagangan dan decoupling, yang secara tidak langsung menargetkan AS, bergabung dengan taktik Korea Utara dan Rusia mengenai tenaga nuklir akan memperkeruh sentimen.

Di sisi lain, mayoritas gubernur bank sentral mempertahankan bias mereka sebelumnya tentang inflasi dan karenanya mendorong imbal hasil di tengah kekhawatiran ekonomi. Lebih lanjut, Direktur Pelaksana Dana Moneter Internasional (IMF) Kristalina Georgieva mengatakan pada hari Kamis, "Sangat membutuhkan mekanisme yang lebih cepat dan lebih efisien untuk memberikan dukungan utang kepada negara-negara yang rentan." Komentarnya memperbaharui kekhawatiran perbankan yang sebelumnya telah berkurang.

Di tengah-tengah permainan ini, S&P 500 Futures berjuang di sekitar level tertinggi satu pekan yang terlihat pada hari sebelumnya, sementara mengabaikan kinerja optimis Wall Street, sedangkan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun dan dua tahun bergerak lebih tinggi setelah menggoda para pembeli obligasi pada hari sebelumnya.

Ke depannya, pengeluaran konsumsi pribadi inti (PCE) kuartal keempat (Q4) AS dan hasil akhir Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal keempat (Q4) dapat menghibur para pedagang pasangan Yen. Namun, perhatian utama akan tertuju pada data inflasi Tokyo hari Jumat dan pengukur inflasi yang lebih disukai Fed, yaitu Indeks Harga PCE Inti AS.

Analisis Teknis

Kegagalan untuk melakukan penutupan harian melampaui DMA-50, di sekitar 132,90 pada saat berita ini ditulis, mengarahkan para penjual USD/JPY menuju garis support naik selama 10 pekan, terakhir ke 130,80.