S&P 500 Futures Hentikan Tren Turun Tiga Hari, Imbal Hasil Treasury AS Turun di Tengah Petunjuk yang Beragam

• Sentimen pasar berkurang karena kekhawatiran atas Rusia dan The Fed menantang optimisme terkait Tiongkok.
• Kontrak Berjangka S&P 500 melakukan pemulihan setelah mengalami penurunan terbanyak dalam sebulan, imbal hasil obligasi 10-tahun pemerintah AS memudarkan pemulihan awal pekan.
• Pra 'pekan bisu' The Fed dan tidak adanya sejumlah data/acara besar dapat memungkinkan para pedagang untuk memangkas pergerakan baru-baru ini.

Pasar global berubah sedikit optimis selama awal Selasa, setelah menyaksikan awal pekan yang suram. Alasannya bisa dikaitkan dengan tidak adanya sejumlah data/acara besar, serta katalis beragam seputar langkah Federal Reserve AS (The Fed) berikutnya.

Sementara menggambarkan suasana hati, Kontrak Berjangka S&P 500 mencetak kenaikan dalam perdagangan harian sebesar 0,20% di sekitar 4.011 sambil menghentikan tren turun tiga hari. Meskipun demikian, imbal hasil obligasi 10-tahun pemerintah AS memudarkan pemantulan dari level terendah 11-minggu yang dicatat pada Jumat lalu, naik tiga basis poin (bp) menjadi 3,56% pada saat berita ini ditulis.

Perlu dicatat bahwa optimisme seputar pertumbuhan ekonomi Tiongkok, karena pelonggaran terbaru dari masalah virus dan pembukaan kembali tampaknya membuat para pedagang tetap optimis. Reuters melaporkan pada hari Senin bahwa Tiongkok berada di jalur untuk menurunkan pengelolaan COVID-19 dari penyakit menular Kategori A tingkat atas menjadi penyakit Kategori B yang tidak terlalu ketat pada awal Januari. Berita itu muncul setelah Presiden Tiongkok XI Jinping menyebut lonjakan kasus virus sebelumnya sebagai Omicron dan sebagian besar bersifat ringan.

Ekspektasi inflasi AS, sesuai dengan tingkat inflasi impas 10 tahun dan 5 tahun menurut data Federal Reserve St Louis (FRED), juga membebani para pembeli Dolar AS dan menantang bias hawkish Federal Reserve AS (The Fed)  baru-baru ini dengan berbalik arah dari level tertinggi satu bulan. Data terbaru dari ekspektasi inflasi 5 tahun dan 10 tahun menggambarkan pullback dari level tertinggi satu bulan masing-masing ke 2,46% dan 2,39%.

Di sisi lain, New York Times (NYT) merilis berita yang menunjukkan drone Ukraina menyerang pangkalan militer ratusan mil di dalam Rusia dan meningkatkan kekhawatiran akan perang.

Perlu disebutkan bahwa data AS yang optimis pada hari Jumat dan pidato The Fed menantang seruan dovish dari The Fed, yang pada gilirannya menguji optimisme terbaru. Dikatakan, IMP Jasa ISM AS naik ke 56,5 pada bulan November dibandingkan 53,1 prakiraan pasar dan 54,4 pembacaan sebelumnya sedangkan Pesanan Pabrik juga mencatat pertumbuhan 1,0% dibandingkan dengan 0,7% yang diharapkan dan 0,3% sebelumnya. Lebih lanjut, IMP Gabungan Global S&P meningkat ke 46,4 dibandingkan 46,3 estimasi awal sementara IMP Jasa naik ke 46,2 dibandingkan dengan 46,1 prakiraan pendahuluan.

Pada hari Jumat, Nonfarm Payrolls (NFP) AS mengejutkan pasar dengan naik ke 263 ribu versus 200 ribu yang diharapkan dan revisi ke atas sebelumnya sebesar 284 ribu sementara Tingkat Pengangguran sesuai dengan perkiraan pasar dan pembacaan sebelumnya sebesar 3,7% untuk bulan November. Menyusul data yang optimis itu, Presiden The Fed Chicago Charles Evans mengatakan, "Kita mungkin akan memiliki puncak yang sedikit lebih tinggi untuk tingkat kebijakan The Fed bahkan ketika kita memperlambat laju kenaikan suku bunga."

Ke depan, tidak adanya sejumlah data/acara besar menantang para pedagang momentum dan memungkinkan mereka untuk mengkonsolidasikan pergerakan sebelumnya.