Valuasi USD Terlihat Meregang, Tapi Pendorong yang Lebih Luas yang Dukung Greenback Masih Ada – HSBC

Aksi harga jangka pendek semakin menantang pandangan untuk dolar AS yang lebih kuat. Valuasi USD terlihat meregang, tetapi pendorong-pendorong yang lebih luas yang mendukung mata uang masih ada, menurut pendapat para ekonom di HSBC.

Apakah kita melewati puncak?

“Pertemuan FOMC November akan sangat penting dalam menilai apakah pergeseran USD ini adalah awal dari tren yang lebih struktural atau apakah aksi harga lebih merupakan gejala tekanan posisi, seperti yang telah kita saksikan di bulan Maret, Mei, dan Agustus 2022.

“Perlu juga diingat valuasi USD yang semakin meregang, berdasarkan pengukur real effective exchange rate (REER) jangka panjang. Peregangan valuasi bisa menghambat kenaikan USD yang signifikan; namun, hingga pendorong-pendorong USD yang lebih luas – pertumbuhan global, selera risiko, dan imbal hasil relatif – menunjukkan pergeseran yang lebih besar, mungkin terlalu dini untuk menyerukan pelemahan USD.”